Управление ликвидностью предприятия на примере ЗАО

Договор заключается сроком на четыре месяца, исходя из скорости оборачиваемости дебиторской задолженности на предприятии в 2014 г. (129 дней), после чего все обязательства между сторонами должны быть погашены. По истечении срока действия договора сумма не погашенной дебиторской задолженности с покупателей не может быть возвращена предприятию, т.к. договор заключен без права обратного требования.
Необходимо произвести расчет суммы всех затрат по факторинговой операции, учитывая, что максимальный период расчетов составляет 90 дней.
Рассчитаем сумму уплаченных процентов, при условии инкассации задолженности в срок 90 дней:
(155 220 х 90% х 13 х 120 дней) / (365 дней х 100) = 5970,6 тыс. руб.
Рассчитаем сумму вознаграждения:
155 220 х 2% = 3104,4 тыс. руб.
Итого затраты составят:
5970,6 + 3104,4 = 9075 тыс. руб.
Сумма полученная:
155 220 – 9 075 = 146 145 тыс. руб.
Таким образом, в результате заключенного с банком договора факторинга предприятие получит 146 145 тыс. руб., из них 131 530,5 тыс.руб. (90% от общей суммы) в первые дни после заключения договора. Однако предприятие понесет затраты в виде процента за кредит и ставки вознаграждения, а именно 9 075 тыс. руб. от суммы проданной дебиторской задолженности. Поэтому необходимо сравнить данные затраты с теми, которые понесло бы предприятие, если не воспользовалось факторингом.
Для вычисления таких затрат в анализ включаются многие факторы. В первую очередь, необходимо понимать что есть вероятность не получить полную сумму задолженности в течение длительного периода времени, во время которого отвлеченные денежные средства будут обесцениваться в результате инфляции. Также предприятие несет затраты на обслуживание, которые включают звонки дебиторам с напоминанием, командировка лиц с целью взыскания дебиторской задолженности, увеличение затрат времени как бухгалтера на ведение дополнительного количества дебиторов, так и других лиц, ответственных за взыскание дебиторской задолженности. Исходя из условий договора факторинга, а именно срока погашения всех обязательств через три месяца, рассчитаем сумму, возможно полученную предприятием самостоятельно.
Для данного расчета распределим должников рассматриваемой задолженности на пять групп, в порядке возрастания вероятности взыскания долга в течение 120 дней (табл. Таблица 23). Группировку по данному признаку целесообразно осуществлять по ряду факторов: срок существования на рынке, рейтинг среди аналогов, срок задолженности, сумма задолженности, период оплаты предыдущих счетов и т.д.
Таблица 23
Группировка задолженности по вероятности взыскания
№ группы Вероят-ность получения,% Наименование Сумма задолженности, тыс. руб. Возможная сумма к получению, тыс. руб. Возможная сумма не выплаты, тыс. руб. 1 0-20 ООО "Мехсервис" 59 130 0,00 59 130 ООО "Энергоаудит" 22 810 0,00 22 810 2 20-40 ООО "Бурсервис" 1 160 2 320 9 280 ООО «Татнефть-Энергосбыт» 11 700 2 340 9 360 ОАО «Альметьевск-Водоканал" 640 1 280 5 120 3 40-60 ООО "УК"Система-Сервис" 25 960 10 384 15 570 4 60-80 ГАП - 26 2 260 1 360 9 040 БМЗ ОАО "Татнефть" 10 080 6 050 40 320 5 80-120 НГДУ "Ямашнефть" 20 370 16 290 44 070 ООО "Генерация" 500 400 100 ООО "Новые Технологии" 610 490 1 220 Итого 155 220 97 670 57 550
Из таблицы Таблица 23 видно, что большая часть задолженности, а именно 97 670 тыс.руб. все же будет возвращена, по прогнозу, в течение четырех месяцев, но в течение данного времени она обесценится, а предприятие понесет затраты на ее обслуживание. Также необходимо учесть возможность получения дохода за счет альтернативного вложения средств, например при открытии депозита.
Данные факторы необходимо учитывать, поэтому произведем расчет планируемой суммы к получению через 120 дней, с учетом изменения стоимости денег с течением времени.
В расчете будет учтено, что:
- годовой уровень инфляции - 6%;
- годовой процент по депозиту - 8% (на основе проведенного анализа, предложенных на рынке, процентов по депозитному вкладу);
- процент по обслуживанию задолженности - 1% (так как данные издержки входят в разный вид расходов, а расчет таких затрат практически невозможен, был взят минимальный процент).
Сумма к получению с учетом фактора времени равна:
97 670 / (1 + 0,06 + 0,08 + 0,01)0,32 = 97 670 / 1,150,32 = 93 398 тыс. руб.
Рассчитаем сумму потерь с учетом фактора времени:
97 670 – 93 398 = 4 271,9 тыс. руб.
Исходя из выше указанных расчетов, мы видим что предприятие понесло затраты на 4 271,9 тыс. руб.
Таким образом, при продаже задолженности по договору, организация через четыре месяца от факторинговой компании получит денежные средства в размере 146 145 тыс. руб. Из них 131 530,5 тыс. руб. будут выплачены сразу после заключения сделки, т.е. предприятие сможет направить их на покрытие задолженности перед поставщиками или вложить, для получения дополнительного дохода, сегодня. Что же касается взыскания задолженности самостоятельно, то срок получения не определен, а исходя из произведенных расчетов, мы видим, что полученная сумма намного меньше (97 670 тыс. руб., а фактически 93 398), чем при применении факторинга.
Данный расчет был произведен исходя только из суммы, возможной к получению, в течение первых четырех месяцев, т.е. остальная часть задолженности учтена не была. Произведем расчет «упущенной выгоды» предприятия, от альтернативного вложения непокрытой суммы долга, на депозитный счет, сроком на четыре месяца:
(57 550х 0,08 х 120) / 365 = 1513,6 тыс. руб.
В результате проведенных расчетов видно, что без осуществления факторинговой сделки, предприятие, не только несет убытки, связанные с обесцениванием денежных средств, но и выводит из своего оборота еще на неопределенное время средства, которые в свою очередь могли бы приносить дополнительный доход. Полученные в результате договора факторинга денежные средства будут направлены на погашение кредиторской задолженности, а именно задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Целесообразно погасить именно ту задолженность, срок платежа которой давно истек или по которой ежемесячно идет начисление пени.
Таким образом, продав значительную часть дебиторской задолженности, ЗАО «Троицкнефть» сможет погасить текущие обязательства с поставщиками и получить значительную скидку на поставляемый товар, а также снизить уровень просроченной кредиторской задолженности. Оплата существующей кредиторской задолженности за счет полученных средств, позволила предприятию не только избежать наложения штрафных санкций, но и получить выгоду в виде скидки на товар, в результате своевременной оплаты. Расходы по факторингу, включающие в себя проценты по кредиту и вознаграждение банка, меньше, чем возможные затраты предприятия, связанные с обесценением задолженности в результате инфляции, и другими возможными потерями.
Таким образом, в рамках данной работы для повышения эффективности управления дебиторской задолженность ЗАО «Троицкнефть» за счет использования факторинга было предложено следующее:
Использовать алгоритм оценки эффективности проведения факторинговой операции, состоящий из 33 последовательных операций;
Использовать специальную внутреннюю отчетность, позволяющую учитывать проведение факторинговых операций и тем самым повысить их эффективность.
Проводить выбор кредитора для проведения факторинговых операций на основе минимальной процентной ставки. Проведенное исследование показало, что в настоящее время оптимальные условия предлагает ОАО «Газпромбанк».
В результате оценки эффективности использования факторинга в деятельности ЗАО «Троицкнефть» было установлено, что при продаже задолженности по договору, организация через три месяца от факторинговой компании получит денежные средства в размере 146 145 тыс. руб. Из них 131 530,5 тыс. руб. будут выплачены сразу после заключения сделки, т.е. предприятие сможет направить их на покрытие задолженности перед поставщиками или вложить, для получения дополнительного дохода уже сегодня. При самостоятельном взыскании задолженности срок ее получения не определен и будет получена намного меньше, чем при применении факторинга. Таким образом, целесообразность и эффективность использования факторинга при управлении дебиторской задолженностью в ЗАО «Троицкнефть» обоснована.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы. Ликвидность и платежеспособность предприятия, являясь ключевыми характеристиками финансового состояния коммерческой организации, должны подлежать оценке в составе задач его анализа, но при этом сохраняется возможность их аналитической интерпретации как самостоятельных единиц и объектов финансового управления. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежные средства, как максимально ликвидную форму. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу, поэтому можно сделать вывод, о том, что ликвидность предприятия - это более условное понятие, характеризующее лишь потенциальную возможность предприятия, рассчитаться по своим долговым обязательствам (наступит предполагаемая ситуация или нет, это уже только предположения).
Дополняя сравнительную характеристику рассматриваемых категорий, можно отметить, что ликвидность более статична (не управляема), в то время, как «платежеспособность» динамична (управляема). Примером управляемой платежеспособности может выступать предприятие, которое является монополистом, в определенной сфере деятельности, т.к. у такой масштабной организации, может возникнуть управляемая просроченная кредиторская задолженность (партнеры устанавливают определенные договорные взаимоотношения, при которых кредитор дает возможность отсрочки платежа заемщику, на заранее утвержденный срок).
Предприятие зарегистрировано 26 сентября 2002 года в Новошешминском районе Республики Татарстан. Основным видом деятельности предприятия является «Добыча сырой нефти и нефтяного (попутного) газа». На настоящий момент одной из приоритетных задач является извлечение попутного нефтяного газа из добываемой нефти и его утилизация и применение в качестве топлива. Высокая теплота сгорания, удобство и экономичность использования ставят газ на одно из первых мест среди других видов энергетических ресурсов.
С целью повышения эффективности деятельности на предприятии постоянно проводится финансовый мониторинг на основании нормативов коэффициентов ликвидности и платежеспособности, скорректированных с учетом деятельности предприятия. За период 2011-2012 г. наблюдается рост всех показателей деятельности предприятия. Также положительным моментом является то, что темпы прироста выручки опережают темпы прироста себестоимости. Однако, темпы прироста выручки в 2013 г. ниже темпов прироста себестоимости, что привело к сокращению чистой прибыли предприятия на 4,78%. Также необходимо отметить, что прирост финансовых результатов в 2013 г. ниже приростов финансовых результатов 2012 г. Выявленная тенденция указывает на снижение эффективности деятельности предприятия.
Анализ ликвидности предприятия табличным способом показал, что в 2011-2013 гг. ликвидность баланса ЗАО «Троицкнефть» отличалась от абсолютной – не выполнялось первое условие, т.е. предприятие неспособно покрывать текущие обязательства в форме кредиторской задолженности. Расчет коэффициентов ликвидности показал, что их значения и динамика свидетельствуют о недостаточной ликвидности баланса предприятия и невозможности предприятия отвечать за накопившуюся кредиторскую задолженность. Проблемы с ликвидностью у предприятия связаны с чрезмерным увеличением дебиторской задолженности, которая за 2011-2013 гг. выросла в 2 раза, то есть несвоевременное поступление денежных средств от контрагентов заставляет предприятие становится должником перед своими поставщиками и партнерами, что отрицательно сказывается на репутации предприятия и его платежеспособности.
Наличие дебиторской задолженности у ЗАО «Троицкнефть» означает, что предприятие отгружает продукцию и товары или оказывает услуги, но не получает за них немедленную оплату, т.е. предприятие как бы кредитует покупателей. Далее в течение периода с момента отгрузки продукции до момента ее оплаты денежные средства замораживаются и превращаются в дебиторскую задолженность, уровень которой зависит от многих факторов: вид продукции, емкость рынка, степень насыщения рынка реализованной продукцией, условия договора, принятая на предприятии система расчетов и др. Дебиторская задолженность является управляемой величиной и для ее сокращения ЗАО «Троицкнефть» необходимо использовать конкретные мероприятия ликвидации дебиторской задолженности.
Для стимулирования клиентов ЗАО «Троицкнефть» к совершению своевременной оплаты за оказанные предприятием услуги предлагается использовать специальную систему скидок при досрочной их оплате. Также для борьбы с образованием излишней дебиторской задолженности, как это произошло в 2012 г., предприятию необходимо использовать факторинг.
Руководству ЗАО «Троицкнефть» можно предложить использование факторинга без регресса, ввиду того, что существует минимальный риск потери денежных средств в случае неплатежеспособности предприятия-покупателя. Гарантированный и своевременный приток денежных средств в такой ситуации может обеспечиваться предприятию только при заключении договора факторинга без права регресса. Выбор такой факторинговой схемы также обусловлен и тем, что основные денежные потоки в ЗАО «Троицкнефть» приходят от 10 основных крупных предприятий, то есть предприятие фактически имеет небольшую клиентскую базу, работающую с образованием дебиторской задолженности.
В рамках данной работы для повышения эффективности управления дебиторской задолженность ЗАО «Троицкнефть» за счет использования факторинга было предложено следующее:
Использовать алгоритм оценки эффективности проведения факторинговой операции, состоящий из 33 последовательных операций;
Использовать специальную внутреннюю отчетность, позволяющую учитывать проведение факторинговых операций и тем самым повысить их эффективность.
Проводить выбор кредитора для проведения факторинговых операций на основе минимальной процентной ставки. Проведенное исследование показало, что в настоящее время оптимальные условия предлагает ОАО «Газпромбанк».
В результате оценки эффективности использования факторинга в деятельности ЗАО «Троицкнефть» было установлено, что при продаже задолженности по договору, организация через три месяца от факторинговой компании получит денежные средства в размере 146 145 тыс. руб. Из них 131 530,5 тыс. руб. будут выплачены сразу после заключения сделки, т.е. предприятие сможет направить их на покрытие задолженности перед поставщиками или вложить, для получения дополнительного дохода уже сегодня. При самостоятельном взыскании задолженности срок ее получения не определен и будет получена намного меньше, чем при применении факторинга.
Таким образом, продав значительную часть дебиторской задолженности, ЗАО «Троицкнефть» сможет погасить текущие обязательства с поставщиками и получить значительную скидку на поставляемый товар, а также снизить уровень просроченной кредиторской задолженности. Оплата существующей кредиторской задолженности за счет полученных средств, позволила предприятию не только избежать наложения штрафных санкций, но и получить выгоду в виде скидки на товар, в результате своевременной оплаты. Расходы по факторингу, включающие в себя проценты по кредиту и вознаграждение банка, меньше, чем возможные затраты предприятия, связанные с обесценением задолженности в результате инфляции, и другими возможными потерями.
Ввиду этого можно сделать вывод о целесообразности и эффективности использования факторинга при управлении дебиторской задолженностью в ЗАО «Троицкнефть».







СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Гражданский кодекс РФ. Часть первая и вторая с алфавитно-предметным указателем. Официальный текст с научным комментарием Заслуженного деятеля науки РФ, д.ю.н., профессора Ю.Х. Калмыкова — М.: Изд-кая группа ИНФРА-М-НОРМА, 1996. — 560 с.
Налоговый кодекс РФ. Часть вторая от 05.08.2000 № 117-Ф. Принят ГД ФС РФ 19.07.2000. Действующая редакция от 01.10.2013. Интернет: URL http://www. consultant.ru/popular/nalog2.
Федеральный закон от 06 декабря 2011 N 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (ред. от 23.07.2013).
Федеральный закон от 08.08.2001 N 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» принят ГД ФС РФ 13.07.2001 (в ред. от 21.12.2013) // Правовая база Консультант Плюс.
Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 29.12.2012) "Об обществах с ограниченной ответственностью" [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.consultant.ru, свободный.
Приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. N 33н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99". С изменениями и дополнениями от: 30 декабря 1999 г., 30 марта 2001 г., 18 сентября, 27 ноября 2006 г., 25 октября, 8 ноября 2010 г., 27 апреля 2012 г.
Приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. N 32н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99". С изменениями и дополнениями от: 30 декабря 1999 г., 30 марта 2001 г., 18 сентября, 27 ноября 2006 г., 25 октября, 8 ноября 2010 г., 27 апреля 2012 г.
Абдукаримов И. Т., Беспалов М. В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности): учеб. пособие. М., 2012.
Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / В.Б. Акулов. - М.: Флинта, МПСУ, 2010. - 264 c.
Архипов А.П. Финансовый менеджмент в страховании: учебник / А.П. Архипов. - М.: ФиС, ИНФРА-М, 2010. - 320 c.
Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Г.В. Савицкая. - 6-e изд., испр. и доп. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013.
Балансоведение: Учеб. пособие для вузов / под ред. Н. А. Бреславцевой. - Ростов н/Д: Феникс, 2011.
Балдин К.В. Управленческие решения: Теория и технологии принятия: Учебник для вузов. / К.В. Балдин, С.Н. Воробьев. – М.: Проект, 2011. – 304 с.
Бард В.С. Инвестиционные проблемы российской экономики. / В.С. Бард.– М.: Экзамен, 2012.
Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник / Л.Е. Басовский. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 240 c.
Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. Стандарт третьего поколения / Ю.М. Бахрамов, В.В. Глухов. - СПб.: Питер, 2011. - 496 c.
Бобылева А.З., Жаворонкова Е.Н., Каширова А.В., Пеганова О.М. Финансовый менеджмент: проблемы и решения. Учебник для вузов. – М.: «Юрайт», 2011 903 с.
Боголюбов В.С. Финансовый менеджмент в туризме и гостиничном хозяйстве: Учебное пособие для студентов высших учебных заведений / В.С. Боголюбов, С.А. Быстров. - М.: ИЦ Академия, 2008. - 400 c.
Бригхэм Ю.Ф. Финансовый менеджмент: Экспресс-курс / Ю.Ф. Бригхэм. - СПб.: Питер, 2013. - 592 c.
Брусов П.Н. Финансовый менеджмент. Математические основы. Краткосрочная финансовая политика: Учебное пособие / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова. - М.: КноРус, 2013. - 304 c.
Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование: Учебное пособие / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова. - М.: КноРус, 2013. - 232 c.
Варламова, Т.П. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Т.П. Варламова, М.А. Варламова. - М.: Дашков и К, 2012. - 304 c.
Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности. М.- Вузовский учебник, 2009.
Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов. - М.: КноРус, 2013. - 432 c.
Герасименко А. Финансовый менеджмент - это просто: Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов / А. Герасименко. - М.: Альпина Пабл., 2013. - 531 c.
Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2012.
Гинзбург М.Ю. Финансовый менеджмент на предприятиях нефтяной и газовой промышленности: Учебное пособие / М.Ю. Гинзбург, Л.Н. Краснова, Р.Р. Садыкова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 287 c.
Герасимова Л.Н., Нигай Д.Э. Исследование методов дебиторской задолженности с целью повышения качества ее анализа // Проблемы современной экономики: материалы XIV Международной научно-практической конференции. - Новосибирск: ЦРНС, 2013.
Голубев А.С. Факторинг как инструмент финансирования интенсивного развития бизнеса // Факторинг и торговое финансирование, 2009. № 1.
Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб. пособие / Под ред. И.Я. Лукасевича. - М.: Вузовский учебник, 2010. – 372 с.
Донцова Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности/ Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова.- 5- е изд., перераб., доп.- М.: Дело и сервис, 2012.
Друри К. Управленческий учет для бизнес-решений // КонсультантПлюс [Электронный ресурс]: инф.-правовая система. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/
Дудин А. Дебиторская задолженность. Методы возврата, которые работают. – М.: Питер, 2011. – 192 с.
Ендовицкий Д.А. Новый взгляд на содержание финансового менеджмента // Бухгалтерский учет. – 2011. - № 10. – С. 121 – 122.
Ендовицкий Д.А. Организационная структура финансового менеджмента публичной компании // Экономический анализ: теория и практика. – 2010. - № 31. – С. 2 – 7.
Зайков В.П. Финансовый менеджмент: теория, стратегия, организация: Учебное пособие / В.П. Зайков, Е.Д. Селезнева, А.В. Харсеева. - М.: Вуз. книга, 2012. - 340 c.
Зайцева Н.А. Финансовый менеджмент в туризме и гостиничном бизнесе: Учебное пособие / Н.А. Зайцева, А.А. Ларионова. - М.: Альфа-М, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 320 c.
Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Факторинг: учебное пособие — М.: КНОРУС, 2011.
Ильин В.В., Сердюкова Н.А., Алексеев В.Н., Ермилов В.Г. Финансовый менеджмент. – М.: Омега-Л, 2011. – 560 с.
Кандрашина Е.А. Финансовый менеджмент: Учебник / Е.А. Кандрашина. - М.: Дашков и К, 2013. - 220 c.
Кантор В.Е., Маховикова Г.А. Финансовый менеджмент. Конспект лекций. – М.: "Юрайт", 2011- 260 с.
Ковалев, В.В. Анализ баланса, или Как понимать баланс / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. – М: Проспект, 2009.
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2013. - 1104 c.
Когденко В.Г., Мельник М.В. Экономический анализ в аудите: учебное пособие. – М.: Юнити-Дана, 2012.
Кокин, А.С. Финансовый менеджмент.: Учебное пособие для студентов вузов / А.С. Кокин, В.Н. Ясенев. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 511 c.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. / Л.Т. Гиляровская [и др.]. – М.: ТК Велби; Проспект, 2011.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Вузовский учебник, 2009. – 463 с.
Кудина М.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / М.В. Кудина. - М.: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2012. - 256 c.
Кушубакова Б.К. О сущности финансового менеджмента и его информационном обеспечении // Аудит и финансовый анализ. – 2010. - № 2. – С. 336 – 341.
Леднев М.В., Покаместов И.Е. Факторинг: учебное пособие. — М.: ИНФРА, 2011.
Лисицына Е.В. Финансовый менеджмент: Учебник / Е.В. Лисицына, Т.В. Ващенко, М.В. Забродина; Под ред. К.В. Екимова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 184 c.
Лукасевич И. Финансовый менеджмент. – М.: Национальное образование, 2013 – 768 с.
Лысенко Д.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Д.В. Лысенко. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 372 c.
Мамедов А.О. Международный финансовый менеджмент в условиях глобального финансового рынка / А.О. Мамедов; Под ред. В.А. Слепов. - М.: Магистр, 2007. - 300 c.
Морозко Н.И. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Н.И. Морозко, И.Ю. Диденко. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 224 c.
Никулина Н.Н. Финансовый менеджмент страховой организации: Учебное пособие для студентов вузов / Н.Н. Никулина, С.В. Березина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 431 c.
Просветов Г.И. Финансовый менеджмент: Задачи и решения: Учебно-методическое пособие / Г.И. Просветов. - М.: Альфа-Пресс, 2014. - 340 c.
Рахыпбеков Т.К. Финансовый менеджмент в здравоохранении: Учебное пособие для студентов учреждений высшего профессионального образования / Т.К. Рахыпбеков. - М.: ГЭОТАР-Медиа, 2012. - 312 c.
Рожков, И.М. Финансовый менеджмент: анализ финансово-экономического состояния и расчет денежных потоков предприятия: Практикум. № 1352 / И.М. Рожков. - М.: МИСиС, 2011. - 38 c.
Ромашова, И.Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры: Учебное пособие / И.Б. Ромашова. - М.: КноРус, 2012. - 328 c.
Румянцева, Е.Е. Финансовый менеджмент: Учебник / Е.Е. Румянцева. - М.: РАГС, 2010. - 304 c.
Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб.пособие. – М.: ИНФРА-М, 2012.
Самылин, А.И. Финансовый менеджмент: Учебник / А.И. Самылин. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 413 c.
Паштова Л.Г. Экономика фирмы: теория и практика: учебное пособие. – М.: Феникс, 2011. – 269 с.
Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. - М., 2012.
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Стояновой Е.С. 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2010.
Трошин А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник / А.Н. Трошин. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 331 c.
Филатова Т.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Т.В. Филатова. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 236 c.
Хиггинс Р. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями / Р. Хиггинс; Пер. с англ. А.Н. Свирид. - М.: Вильямс, 2013. - 464 c.
Этрилл П. Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов / П. Этрилл, Э. МакЛейни; Пер. с англ. В. Ионов. - М.: Альпина Пабл., 2012. - 648 c
Финансово-кредитный словарь [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://finance-enc.net, свободный.
Финансы: учеб. - 2-е изд., перераб. и доп./под ред. В. В. Ковалева.—М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.
Финансовый менеджмент : учебник /Под ред. В. В. Ильина. -М.: ОМЕГА-Л, 2011. - 559 с.
Финансовый менеджмент: проблемы и решения : учебник для магистров / под ред. А. З. Бобылевой . - М. : Юрайт, 2012. - 903 с. : табл. - (Магистр).
Финансовый менеджмент: учебник для бакалавров и магистров высшего проф. образования / под ред. Д. А. Ендовицкого. - 2-е изд., испр. и доп. - М. : Рид Групп, 2012. - 797 с.
Финансовый менеджмент: учебник / коллектив авторов; под ред. проф. Е.И. Шохина. — 3-е изд., стер. — М.: КНОРУС, 2011. — 480 с.
Шеремет А.Д. Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: Инфра-М, 2014.
Чуев И.Н., Чечевицина Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2012 . – 384 с.
Экономика предприятия (фирмы): Учебник / Под ред. проф. О.И. Волкова и доц. О.В.Девяткина. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 601 с.
Экономика фирмы: Учебник / Под общей ред. Н.П.Иващенко. – М.: Инфра-М, 2010. – 527 с.
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Организационная структура управления ЗАО «Троицкнефть»
Приложение 2
Бухгалтерская отчетность ЗАО «Троицкнефть» за 2011-2013 гг.

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2013 г. Коды Форма № 1 по ОКУД 710001 Дата 31.12.2013 Организация:Закрытое акционерное общество "Троицкнефть" По ОКПО 47105775 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 1631002442 Вид деятельности: Добыча сырой нефти и нефтяного (попутного) газа по ОКВЭД 11.10.11 Единица измерения: рубли по ОКЕИ Местонахождение (адрес): 423190, РЕСПУБЛИКА ТАТАРСТАН (ТАТАРСТАН), НОВОШЕШМИНСКИЙ РАЙОН, С НОВОШЕШМИНСК, УЛ СОВЕТСКАЯ Д 80 АКТИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 1110 0 0 Результаты исследований и разработок 1120 796000 0 Нематериальные поисковые активы 1130 0 0 Материальные поисковые активы 1140 0 0 Основные средства 1150 1103586000 1242883000 Доходные вложения в материальные ценности 1160 0 0 Финансовые вложения 1170 6470000 6470000 Отложенные налоговые активы 1180 1901000 10765000 Прочие внеоборотные активы 1190 97540000 101234000 Итого по разделу I 1100 1210293000 1361352000 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 1210 65172000 54173000 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 1220 10194000 12407000 Дебиторская задолженность 1230 246072000 239835000 Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 1240 5632000 13019000 Денежные средства и денежные эквиваленты 1250 6028000 86000 Прочие оборотные активы 1260 1000 1000 Итого по разделу II 1200 333099000 319521000 БАЛАНС 1600 1543392000 1680873000 ПАССИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) 1310 40020000 40020000 Собственные акции, выкупленные у акционеров 1320 0 0 Переоценка внеоборотных активов 1340 0 0 Добавочный капитал (без переоценки) 1350 0 0 Резервный капитал 1360 2001000 2001000 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 1370 985009000 1122225000 Итого по разделу III 1300 1027030000 1164246000 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства 1410 0 0 Отложенные налоговые обязательства 1420 24567000 28258000 Оценочные обязательства 1430 0 0 Прочие обязательства 1450 0 0 Итого по разделу IV 1400 24567000 28258000 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства 1510 5000000 5000000 Кредиторская задолженность 1520 468864000 462464000 Доходы будущих периодов 1530 11255000 10338000 Оценочные обязательства 1540 6676000 10566000 Прочие обязательства 1550 0 0 Итого по разделу V 1500 491795000 488369000 БАЛАНС 1700 1543392000 1680873000 Источник информации - ГМЦ Росстата
 Годовая бухгалтерская отчетность 'Закрытое акционерное общество "Троицкнефть"' за 2013 год Форма № 2. Отчет о прибылях и убытках Единица измерения: рубли Наименование показателя Код строки За отчетный период За аналогичный период предыдущего года Выручка 2110 2706747000 2410716000 Себестоимость продаж 2120 1770506000 1528374000 Валовая прибыль (убыток) 2100 936241000 882342000 Коммерческие расходы 2210 213941000 138083000 Управленческие расходы 2220 0 0 Прибыль (убыток) от продаж 2200 722300000 744259000 Доходы от участия в других организациях 2310 10000 14000 Проценты к получению 2320 2592000 3381000 Проценты к уплате 2330 14364000 6771000 Прочие доходы 2340 1668005000 1837517000 Прочие расходы 2350 1757752000 1917963000 Прибыль (убыток) до налогообложения 2300 620791000 660437000 Текущий налог на прибыль 2410 142489000 148221000 в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы) 2421 -13158000 23440000 Изменение отложенных налоговых обязательств 2430 144000 8546000 Изменение отложенных налоговых активов 2450 5316000 2652000 Прочее 2460 1366000 0 Чистая прибыль (убыток) 2400 482108000 506322000 СПРАВОЧНО: Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода 2510 0 0 Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода 2520 0 0 Совокупный финансовый результат периода 2500 482108000 506322000 Источник информации - ГМЦ Росстата


Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2011 г. Коды Форма № 1 по ОКУД 710001 Дата 31.12.2011 Организация:Закрытое акционерное общество "Троицкнефть" По ОКПО 47105775 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 1631002442 Вид деятельности: Добыча сырой нефти и нефтяного (попутного) газа по ОКВЭД 11.10.11 Единица измерения: рубли по ОКЕИ Местонахождение (адрес): 423190, РЕСПУБЛИКА ТАТАРСТАН (ТАТАРСТАН), НОВОШЕШМИНСКИЙ РАЙОН, С НОВОШЕШМИНСК, УЛ СОВЕТСКАЯ Д 80 АКТИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 1110 0 0 Результаты исследований и разработок 1120 0 796000 Основные средства 1130 1024639000 1103586000 Доходные вложения в материальные ценности 1140 0 0 Финансовые вложения 1150 6470000 6470000 Отложенные налоговые активы 1160 662000 1901000 Прочие внеоборотные активы 1170 46073000 97540000 Итого по разделу I 1100 1077844000 1210293000 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 1210 60060000 65172000 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 1220 0 10194000 Дебиторская задолженность 1230 132738000 246072000 Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 1240 10470000 5632000 Денежные средства и денежные эквиваленты 1250 141921000 6028000 Прочие оборотные активы 1260 1000 1000 Итого по разделу II 1200 345190000 333099000 БАЛАНС 1600 1423034000 1543392000 ПАССИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) 1310 40020000 40020000 Собственные акции, выкупленные у акционеров 1320 0 0 Переоценка внеоборотных активов 1340 0 0 Добавочный капитал (без переоценки) 1350 0 0 Резервный капитал 1360 2001000 2001000 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 1370 1158707000 985009000 Итого по разделу III 1300 1200728000 1027030000 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства 1410 0 0 Отложенные налоговые обязательства 1420 16022000 24567000 Оценочные обязательства 1430 0 0 Прочие обязательства 1450 0 0 Итого по разделу IV 1400 16022000 24567000 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства 1510 5000000 5000000 Кредиторская задолженность 1520 189111000 468864000 Доходы будущих периодов 1530 12173000 11255000 Оценочные обязательства 1540 0 6676000 Прочие обязательства 1550 0 0 Итого по разделу V 1500 206284000 491795000 БАЛАНС 1700 1423034000 1543392000 Источник информации - ГМЦ Росстата

Годовая бухгалтерская отчетность 'Закрытое акционерное общество "Троицкнефть"' за 2011 год Форма № 2. Отчет о прибылях и убытках Единица измерения: рубли Наименование показателя Код строки За отчетный период За аналогичный период предыдущего года Выручка 2110 2410716000 1729753000 Себестоимость продаж 2120 1528374000 1165652000 Валовая прибыль (убыток) 2100 882342000 564101000 Коммерческие расходы 2210 138083000 22571000 Управленческие расходы 2220 0 0 Прибыль (убыток) от продаж 2200 744259000 541530000 Доходы от участия в других организациях 2310 14000 0 Проценты к получению 2320 3381000 5678000 Проценты к уплате 2330 6771000 320000 Прочие доходы 2340 1837517000 131125000 Прочие расходы 2350 1917963000 190456000 Прибыль (убыток) до налогообложения 2300 660437000 487557000 Текущий налог на прибыль 2410 148221000 104888000 в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы) 2421 23440000 13152000 Изменение отложенных налоговых обязательств 2430 8546000 6293000 Изменение отложенных налоговых активов 2450 1240000 518000 Прочее 2460 -1412000 -1535000 Чистая прибыль (убыток) 2400 506322000 378429000 СПРАВОЧНО: Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода 2510 0 0 Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода 2520 0 0 Совокупный финансовый результат периода 2500 506322000 378429000 Источник информации - ГМЦ Росстата

Годовая бухгалтерская отчетность 'Закрытое акционерное общество "Троицкнефть"' за 2012 год Форма № 3. Отчет об изменении капитала Единица измерения: рубли Наименование показателя Код строки Уставный капитал Собственные акции, выкупленные у акционеров Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) Итого Величина капитала на 31 декабря предыдущего года 3200 40020000 0 0 2001000 - 1200728000 Увеличение капитала чистая прибыль 3311 - - - - - 506322000 переоценка имущества 3312 - - 0 - - 0 доходы, относящиеся непосредственно на увеличение капитала 3313 - - 0 - - 0 дополнительный выпуск акций 3314 0 0 0 - - 0 увеличение номинальной стоимости акции 3315 0 0 0 - - - реорганизация юридического лица 3316 0 0 0 0 - 0 Увеличение капитала - всего: 3310 0 0 0 0 - 506322000 Уменьшение капитала убыток 3321 - - - - - 0 переоценка имущества 3322 - - 0 - - 0 расходы, относящиеся непосредственно на уменьшение капитала 3323 - - 0 - - 0 уменьшение номинальной стоимости акций 3324 0 0 0 - - 0 уменьшение количества акций 3325 0 0 0 - - 0 реорганизация юридического лица 3326 0 0 0 0 - 0 дивиденды 3327 - - - - - 680020000 Уменьшение капитала - всего: 3320 0 0 0 0 - 680020000 Изменение добавочного капитала 3330 - - 0 0 - - Изменение резервного капитала 3340 - - - 0 - - Величина капитала на 31 декабря отчетного года 3300 40020000 0 0 2001000 - 1027030000 Наименование показателя Код строки Остаток на начало отчетного года Остаток на конец отчетного периода Чистые активы 3600 1212901000 1037860000 Источник информации - ГМЦ Росстата

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2012 г.
Коды Форма № 1 по ОКУД 710001 Дата 31.12.2011 Организация:Закрытое акционерное общество "Троицкнефть" По ОКПО 47105775 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 1631002442 Вид деятельности: Добыча сырой нефти и нефтяного (попутного) газа по ОКВЭД 11.10.11 Единица измерения: рубли по ОКЕИ Местонахождение (адрес): 423190, РЕСПУБЛИКА ТАТАРСТАН (ТАТАРСТАН), НОВОШЕШМИНСКИЙ РАЙОН, С НОВОШЕШМИНСК, УЛ СОВЕТСКАЯ Д 80 АКТИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 0 0 Основные средства 120 981114000 1024639000 Незавершенное строительство 130 12870000 46073000 Доходные вложения в материальные ценности 135 0 0 Долгосрочные финансовые вложения 140 6470000 6470000 Отложенные налоговые активы 145 144000 662000 Прочие внеоборотные активы 150 0 0 ИТОГО по разделу I 190 1000598000 1077844000 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 62050000 60060000 сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 9388000 8102000 животные на выращивании и откорме 212 34000 34000 затраты в незавершенном производстве 213 251000 41000 готовая продукция и товары для перепродажи 214 671000 858000 товары отгруженные 215 0 0 расходы будущих периодов 216 51706000 51025000 прочие запасы и затраты 217 0 0 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 4986000 0 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 0 0 в том числе покупатели и заказчики 231 0 0 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 162684000 132738000 в том числе покупатели и заказчики 241 131534000 96552000 Краткосрочные финансовые вложения 250 54720000 148170000 Денежные средства 260 5296000 4222000 Прочие оборотные активы 270 0 0 ИТОГО по разделу II 290 289736000 345190000 БАЛАНС 300 1290334000 1423034000 ПАССИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 40020000 40020000 Собственные акции, выкупленные у акционеров 411 0 0 Добавочный капитал 420 0 0 Резервный капитал 430 2001000 2001000 резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 0 0 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 2001000 2001000 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 1030163000 1158707000 ИТОГО по разделу III 490 1072184000 1200728000 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 0 0 Отложенные налоговые обязательства 515 9728000 16022000 Прочие долгосрочные обязательства 520 0 0 ИТОГО по разделу IV 590 9728000 16022000 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 5000000 5000000 Кредиторская задолженность 620 190331000 189111000 поставщики и подрядчики 621 12789000 22871000 задолженность перед персоналом организации 622 7873000 2539000 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 799000 0 задолженность по налогам и сборам 624 93951000 153170000 прочие кредиторы 625 74919000 10531000 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 0 12173000 Доходы будущих периодов 640 13091000 12173000 Резервы предстоящих расходов 650 0 0 Прочие краткосрочные обязательства 660 0 0 ИТОГО по разделу V 690 208422000 206284000 БАЛАНС 700 1290334000 1423034000 СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ Арендованные основные средства 910 16782000 17689000 в том числе по лизингу 911 0 0 Товарно-материальные ценности принятые на ответственное хранение 920 0 0 Товары, принятые на комиссию 930 0 0 Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов 940 79000 297000 Обеспечение обязательств и платежей полученные 950 0 0 беспечение обязательств и платежей выданные 960 700000 0 Износ жилищного фонда 970 64000 0 Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов 980 0 0 Нематериальные активы, полученные в пользование 990 0 0 Источник информации - ГМЦ Росстата
 Годовая бухгалтерская отчетность 'Закрытое акционерное общество "Троицкнефть"' за 2012 год Форма № 2. Отчет о прибылях и убытках Единица измерения: рубли Наименование показателя Код строки За отчетный период За аналогичный период предыдущего года Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 1729753000 1574373000 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 1165652000 948634000 Валовая прибыль 029 564101000 625739000 Коммерческие расходы 030 22571000 92069000 Управленческие расходы 040 0 0 Прибыль (убыток) от продаж 050 541530000 533670000 Операционные доходы и расходы Проценты к получению 060 5678000 4788000 Проценты к уплате 070 320000 39094000 Доходы от участия в других организациях 080 0 0 Прочие доходы 090 131125000 942158000 Прочие расходы 100 190456000 1018854000 Прибыль Прибыль (убыток) до налогообложения 140 487557000 422668000 Отложенные налоговые активы 141 518000 -65000 Отложенные налоговые обязательства 142 6293000 4928000 Текущий налог на прибыль 150 103353000 106518000 Чистая прибыль Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 378429000 311157000 СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 13152000 23441000 Источник информации - ГМЦ Росстата



Приложение 3
Алгоритм оценки эффективности применения факторинга в ЗАО «Троицкнефть»




Ковалев, В.В. Анализ баланса, или Как понимать баланс / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. – М: Проспект, 2009. – с.245.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. / Л.Т. Гиляровская [и др.]. –
М.: ТК Велби; Проспект, 2011. – с.64.
Варламова, Т.П. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Т.П. Варламова, М.А. Варламова. - М.: Дашков и К, 2012. - c.44.
Ковалев, В.В. Анализ баланса, или Как понимать баланс / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. – М: Проспект, 2009. – с.264.
Герасименко А. Финансовый менеджмент - это просто: Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов / А. Герасименко. - М.: Альпина Пабл., 2013. - c.35.
Составлена автором на основании следующих источников:
Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности. М.- Вузовский учебник, 2009. - 367с.
Донцова Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности/ Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова.- 5- е изд., перераб.,доп.- М.: Дело и сервис,2012.- 304 с.
Когденко В.Г., Мельник М.В. Экономический анализ в аудите: учебное пособие. – М.: Юнити-Дана, 2012. – 543 с.
Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Г.В. Савицкая. - 6-e изд., испр. и доп. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 284 с.
Шеремет А.Д. Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: Инфра-М, 2014. – 208 с.
Донцова Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности/ Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова.- 5- е изд., перераб., доп.- М.: Дело и сервис, 2012. – с.65.
Зайков В.П. Финансовый менеджмент: теория, стратегия, организация: Учебное пособие / В.П. Зайков, Е.Д. Селезнева, А.В. Харсеева. - М.: Вуз. книга, 2012. - c.62.
Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб.пособие. – М.: ИНФРА-М, 2012. – с.72.
Ромашова, И.Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры: Учебное пособие / И.Б. Ромашова. - М.: КноРус, 2012. - c.128.
Ромашова, И.Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры: Учебное пособие / И.Б. Ромашова. - М.: КноРус, 2012. - c.128.
Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2012. – с.165.
Самылин, А.И. Финансовый менеджмент: Учебник / А.И. Самылин. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - c.53.
Самылин, А.И. Финансовый менеджмент: Учебник / А.И. Самылин. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - c.53.
Паштова Л.Г. Экономика фирмы: теория и практика: учебное пособие. – М.: Феникс, 2011. – с.149.
Хиггинс Р. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями / Р. Хиггинс; Пер. с англ. А.Н. Свирид. - М.: Вильямс, 2013. - c.105.
Экономика фирмы: Учебник / Под общей ред. Н.П.Иващенко. – М.: Инфра-М, 2010. –с.87.
Мамедов А.О. Международный финансовый менеджмент в условиях глобального финансового рынка / А.О. Мамедов; Под ред. В.А. Слепов. - М.: Магистр, 2007. - c.98.
Составлено автором на основании внутренней отчетности предприятия.
Составлено автором на основании внутренней отчетности предприятия.
Составлено и рассчитано автором на основании финансовой отчетности предприятия.
Составлено автором на основании данных табл. Таблица 8.
Составлено и рассчитано автором на основании финансовой отчетности предприятия.
Составлено и рассчитано автором на основании финансовой отчетности предприятия.
Составлено автором на основании данных табл. Таблица 10.
Составлено и рассчитано автором на основании финансовой отчетности предприятия.
Составлено и рассчитано автором на основании финансовой отчетности предприятия.
Составлено и рассчитано автором на основании финансовой отчетности предприятия.
Составлено автором на основании финансовой отчетности предприятия.
Составлено автором на основании финансовой отчетности предприятия.
Составлено и рассчитано автором на основании финансовой отчетности предприятия.
Составлено и рассчитано автором на основании финансовой отчетности предприятия.
Составлено и рассчитано автором на основании финансовой отчетности предприятия.
Разработано автором.
Составлено автором на основании коммерческих предложений указанных в таблице банков.
Разработано автором.
Разработано автором.
Разработано автором.
Разработано автором.
Составлено и рассчитано автором на основании финансовой отчетности предприятия.
Составлено и рассчитано автором на основании финансовой отчетности предприятия.
Составлено и рассчитано автором на основании финансовой отчетности предприятия.









4


2





91