Современные формы финансирования внешнеторговой деятельности предприятия (на примере предприятия, осуществляющего ВЭД)

3.1).Рисунок 3.1 - Схема финансирования внешнеторгового контракта на краткосрочной основе с применением аккредитива с постфинансированиемФинансирование ввозимых на территорию РФ товаров с коротким сроком оборачиваемости и закупок оборудования с целью получения рассрочки на срок не более 1,5 лет, а также поставок оборудования официальными дистрибьюторами зарубежных производителей.Используемые инструменты:Документарный аккредитив с постфинансированием/дисконтированиемДокументарный аккредитив с отсрочкой платежа, подтвержденный иностранными банкамиКраткосрочная гарантия/резервный аккредитив (Stand-by).Новикомбанк осуществляет перевод всей суммы средств по аккредитиву в пользу финансирующего банка по окончании срока действия аккредитива.Вариант 1Оплата товараавансовымплатежом за счеткредита НовикомбанкПроценты по кредиту Новикомбанк (10 %годовых)$ 300 000,00Комиссии Новикомбанк за авизование гарантии возврата авансового платежа иностранного банка$ 300,0ИТОГО$ 300 300,00Вариант 2Импортныйдокументарныйподтвержденныйаккредитив сфинансированиеминостраннымбанкомКредит Новикомбанк (2 % годовых – на период финансирования)$ 60 000,00Комиссии Новикомбанк за открытие аккредитива ипроверку документов (в соответствии с тарифами)$ 16 000.00Комиссия иностранного банка за подтверждениеаккредитива (из расчета 0,5 % годовых)$ 1 250.00Проценты иностранного банка за осуществлениефинансирования сделки (из расчета LIBOR + 0,5%)$ 111 000.00ИТОГО$ 188 250.00ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ВЫГОДА$ 112 050,00Реализация:По поручения клиента Новикомбанк выпускает аккредитив, подтверждаемый финансирующим иностранным банком (инобанком). Оплата экспортера поставляемых товаров осуществляется инобанком против предоставляемых им отгрузочных документов. При этом документы проверяются инобанком для полного их соответствия условиям аккредитива (которые предварительно согласовываются всеми заинтересованными в сделке сторонами), что защищает импортера от возможных конфлктов с экспортером по невыполнению условий контракта, а экспортеру гарантирует точную и своевременную оплату отгружаемых товаров. Инобанк предоставляет Новикомбанку рассрочку платежа; эта же рассрочка предоставляется Новикомбанком импортеру. Задолженность перед инобанком погашается сначала импортером перед Новикомбанком, а потом самим банком перед инобанком.Условия получения финансирования:Наличие внешнеторгового контрактаДостаточная кредитоспособность импортера, ликвидное обеспечение, поручительство собственников компанииМинимальный срок реального функционирования импортера в данной отрасли должен составлять не менее 2х лет.Минимальная сумма сделки – 100 000 евро или эквивалент в иной валютеВ случае финансирования контракта с российским дистрибьютором иностранного производителя необходимо подтверждение пересечения товаром границы РФ.Срок финансирование – до 1,5 лет. Возможна отсрочка начала возврата заемных средств – все запросы клиента будут рассматриваться в индивидуальном порядке.Предмет залогаЛиквидное обеспечение, в т.ч закупаемые товары или оборудование. Наличие освобожденного от залогового бремени недвижимого и движимого имущества повышает шансы последующего одобрения проекта на Кредитном комитете Новикомбанка.ЦенообразованиеКомиссия за выпуск аккредитива: комиссия инобанка+маржаНовикомбанка (как правило рассчитывается со дня открытия аккредитива и до дня осуществления полатежа по аккредитиву бенефициару инобанком). Комиссия за финансирование: Libor/Euribor (зависит от валюты финансирования) + комиссия инобанка + маржа Новикомбанка .Финансирование внешнеторговых контрактов на долгосрочной основе.Первый способ финансирования – это финансирование посредством документарных аккредитивов с покрытием Экспортного кредитного агентства (ЭКА) (рис. 3.2).Финансирование ввозимого на территорию РФ оборудования, выполнения иностранными организациями работ в рамках проекта, оказания услуг со сроком оборачиваемости более 1 года и организация финансирования долгосрочных проектов с длительным сроком окупаемости.Используемые инструменты. Документарный аккредитив с постфинансированием с добавлением страховки национального ЭКА из страны экспортера (или частной страховой компании из страны экспортера).Реализация. По поручению клиента Новикомбанк выпускает аккредитив, подиверждаемый финансирующим иностранным банком (инобанком). Оплата поставляемого оборудования осуществляется инобанком против предоставляемых экспортером отгрузочных документов. В итоге экспортер получает финансирование контракта, а импортер при желании – рассрочку платежа до 7 лет. Для этих целей инобанком привлекается ЭКА из страны экспортера, страхующее риски по сделке, т.о. удешевляя стоимость её финансирования. Финансирование со страховкой ЭКА осуществляется не более чем на 85% от сделки, остальные 15% могут быть фондированы по схеме краткосрочного финансирования. Инобанк предоставляет Новикомбанкурассрочку платежа. Так же как и в предыдущем случаезадолженность перед инобанком погашается сначала импортером перед Новикомбанком, а потом самим банком перед инобанком.Условия получения финансированияНаличие внешнеторгового контрактаДостаточная кредитоспособность импортера, ликвидное обеспечение, поручительство собственников компанииМинимальная сумма сделки – 100 000 евро или эквивалент в иной валюте, в случае наличия покрытия ЭКА – 500 000 евро или эквивалент в иной валюте.Срок финансирования - до 7 лет. Начало периода погашения – в зависимости от условий контракта (6 месяцев с момента ввода в действие проекта, монтажа оборудования/даты последней поставки оборудования/средневзвешенной даты поставки).Ценообразование. Комиссия за выпуск аккредитива: комиссия инобанка+маржаНовикомбанка (как правило рассчитывается со дня подписания соглашения о финансировании между Новикомбанком и инобанком и до дня осуществления платежа по аккредитиву бенефициару инобанком). Период начисления может варьироваться. Комиссия за финансирование: Libor/Euribor (зависит от валюты финансирования) + комиссия инобанка + маржа Новикомбанка. Комиссия ЭКА зависит от страны нахождения ЭКА. В среднем 3-5% от финансируемой суммы единовременно. Эта комиссия, как правило, включается в финансирование, предоставляемое инобанком. Единовременные комиссии: в среднем не превышают 0,8-1%.Рисунок 3.2 - Схема финансирования посредством документарных аккредитивов с покрытием Экспортного кредитного агентства (ЭКА)Второй способ долгосрочного финансирования – это целевое кредитование на оплату поставок экспортеру с покрытием ЭКА посредством договора целевого финансирования (рис. 3.3).Реализация. При реализации данной операции Новикомбанки ностранный финансирующий банк (инобанк) подписывают договор о целевом финансировании проекта импортера, кроме того импортер и Новикомбанк подписывают целевой кредитный договор. Оплата поставок осуществляется инобанком напрямую экспортеру против предоставляемых им документов, при этом у Новикомбанка возникает задолженность перед инобанком, а у импортера – перед Новикомбанком. В итоге экспортер получает финансирование контракта.Ценообразование. Комиссия за организацию кредита уплачивается единовременно и в среднем не превыщает 0,8-1%. Комиссия за обязательство: комиссия инобанка + маржа Новикомбанка. Начисляется на сумму невыбранной части кредита и уплачивается ежеквартальными/полугодовыми платежами.Рисунок 3.3 - Схема целевого кредитования на оплату поставок экспортеру с покрытием ЭКА посредством договора целевого финансированияПредэкспортное финансирование (рис. 3.4):Используется целевой межбанковский кредит от иностранного банка.Рисунок 3.4 - Схема предэкспортного финансированияРеализация. Между Новикомбанком и зарубежным банком, предоставляющим финансирование, заключается специальное кредитное соглашение. Иностранный банк перечисляет средства в Новикомбанк и предоставляет рассрочку на требуемый срок, а Новикомбанк перечисляет эти средства клиенту с той же рассрочкой. Условия получения финансировнияНаличие экспортного контракта, в том числе документов, подтверждающих факт отгрузки товара.Достаточная кредитоспособность импортера, ликвидное обеспечение, поручительство собственниеок компании. Минимальная сумма сделки – 100 000 евро или эквивалент в иной валюте. Минимальный срок реального функционирования заемщика в данной отрасли должен составлять не менее 3 лет.Срок финансирования:- До 1 года. При этом финансирования устанавливается в строгой увязке со сроком реализации экспортного контракта.Ценооразование. Комиссия за финансирование: Libor/Euribor (зависит от валюты финансирования) + комиссия инобанка + маржа Новикомбанка. Единовременные комиссии не более 1% от суммы финансирования.Финансирование технического переоснащения промышленных предприятий с использованием лизинга (рис. 3.5).Услуга финансирования технического переоснащения – комплексное решение, предлагаемое клиентам Новикомбанка совместно с группой лизинговых компаний «ВСП-Лизинг». Это решение обеспечивает синергетический эффект преимуществ, предоставляемых Банком в сотрудничестве с лизинговой компанией, позволяя тем самым провести реновацию производства при минимальных затратах средств, времени и усилий заказчика.По сравнению с другими способами приобретения имущества финансирование с использованием лизинга имеет следующие весомые преимущества:Приобретение дорогостоящего оборудования производится без единовременного отвлечения собственных средств лизингополучателя.Лизинговые платежи распределены по времени на длительный срок.Уменьшение налогооблагаемой базы по налогу на прибыль в течение срока лизинга.Сокращение расходов по налогу на имущество и быстрая окупаемость приобретенного оборудования благодаря применению повышающего коэффициента к норме амортизации в соответствии со ст. 259.3 Налогового кодекса РФ.Лизингополучатель может возместить НДС со всей суммы договора лизинга, а не только со стоимости оборудования согласно главе 21 Налогового кодекса РФ.Улучшение структуры баланса лизингополучателя за счет того, что в бухгалтерском учете лизинговые платежи не рассматриваются в качестве долга, а отражаются как текущие расходы.Требования к обеспечению сделки при заключении лизингового договора ниже, чем при получении кредита, т.к. в течение срока лизинга само оборудование является основным обеспечением.При использовании лизинга предприятие может производить оплату из средств, поступающих от реализации продукции, произведенной уже на новом оборудовании, т.к. лизинговые платежи будут осуществляться после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию. До запуска оборудования в эксплуатацию предприятие не производит никаких выплат, кроме авансового платежа, таким образом предприятию предоставляется graceperiod до указанного выше срока.Возможность получения широкого комплекса услуг по транспортировке, таможенной очистке, монтажу, наладке, государственной регистрации, обучению персонала и страхованию оборудования.В ходе проработки проекта с лизингополучателем вырабатывается удобная общая схема организации сделки, оптимальный срок договора, размеры и график платежей, учитывающие особенности функционирования предприятия на рынке, в том числе сезонность.Используемые инструментыДокументарный аккредитив с постфинансированием с добавлением страховки национального ЭКА из страны экспортера (или частной страховой компании из страны экспортера).Целевое финансирование проекта иностранным банком с добавлением страховки национального ЭКА из страны экспортера.РеализацияЛизинговая компания заключает контракт с поставщиком на поставку передаваемого в лизинг оборудования, с лизингополучателем заключается договор лизинга, с Банком заключается договор о выпуске аккредитива. Лизингополучатель оплачивает авансовый платеж. По поручению лизинговой компании Новикомбанк выпускает аккредитив, подтверждаемый инобанком. Оплата поставляемого оборудования осуществляется инобанком против предоставляемых экспортером отгрузочных документов. В итоге экспортер получает финансирование контракта, а лизингополучатель - оборудование в лизинг. Для этих целей инобанком привлекается ЭКА из страны экспортера, страхующее риски по сделке, т.о. удешевляя стоимость её финансирования. Финансирование со страховкой ЭКА осуществляется не более чем на 85% от сделки, остальные 15% (аванс) могут быть фондированы по схеме краткосрочного финансирования. Инобанк предоставляет кредит Новикомбанку, в свою очередь Новикомбанк предоставляет кредит лизинговой компании, которая осуществляет оплату оборудования поставщику. Условия получения финансирования:Достаточная кредитоспособность лизингополучателя. Лизингополучатель может избежать предоставления банку залога в обеспечение своих обязательств, т.к. оборудование является обеспечением по кредиту, а балансосодержателем является лизинговая компания. Минимальная сумма сделки – 500 000 евро или эквивалент в иной валюте.Срок финансирования - до 7 лет. Начало периода погашения – в зависимости от условий контракта (6 месяцев с момента ввода в действие проекта, монтажа оборудования/даты последней поставки). Ценообразование. Размер комиссии устанавливается индивидуально. График оплаты определяется по согласованию с лизингополучателем. Итоговый процент удорожания для лизингополучателя – от 5,5% в год от балансовой стоимости в иностранной валюте.Рисунок 3.5 - Схема финансирования с использованием лизингаДля обновления оборудованияОАО «Реактив» выберем финансирование с использованием международного лизинга. При расчете экономической эффективности лизинга неизбежно сравнение двух наиболее распространенных вариантов приобретения оборудования: с помощью кредита и в лизинг. Необходимая сумма для приобретения нового оборудования составляет 138 000 тыс. евро или 5 658 млн. руб.Таблица 3.1 -Расчет платежей по кредиту и лизингуУсловия кредитования: сумма кредита, млн. руб. 5 658 000; ставка - 21%.ПериодСумма основного долгаОстаток кредитаСумма процентовИтого платеж  5658000  1 кв.47150051865002970457685452 кв.4715004715000272291,25743791,253 кв.4715004243500247537,5719037,54 кв.4715003772000222783,75694283,755 кв.47150033005001980306695306 кв.4715002829000173276,25644776,257 кв.4715002357500148522,5620022,58 кв.4715001886000123768,75595268,759 кв.47150014145009901557051510 кв.47150094300074261,25545761,2511 кв.47150047150049507,5521007,512 кв.471500024753,75496253,75Итого5658000 1930792,57588792,5Условия приобретения в лизинг: стоимость имущества, млн. руб. – 5 658 000; ставка ПК - 21%; ставка КВ - 3% .ПериодСумма основного долгаОстаток кредитаСумма процентовПлатежкомиссияИтого платеж56580001 кв.471500518650029704576854523056,35791601,42 кв.4715004715000272291,25743791,2522313,747661053 кв.4715004243500247537,5719037,521571,13740608,64 кв.4715003772000222783,75694283,7520828,51715112,35 кв.471500330050019803066953020085,9689615,96 кв.4715002829000173276,25644776,2519343,29664119,57 кв.4715002357500148522,5620022,518600,68638623,28 кв.4715001886000123768,75595268,7517858,06613126,89 кв.47150014145009901557051517115,45587630,510 кв.47150094300074261,25545761,2516372,84562134,111 кв.47150047150049507,5521007,515630,23536637,712 кв.471500024753,75496253,7514887,61511141,4Итого56580001930792,57588792,5227663,87816456В расчете представлены суммы ежеквартальных платежей, которые предстоит выплатить ОАО «Реактив» для приобретения оборудования в зависимости от выбранного варианта. Из таблицы видно, что сумма платежей при лизинге превышает суммы платежей при кредите, но если учесть, что все платежи при лизинге относятся на затраты, становится очевидным преимущество лизинга с точки зрения экономической эффективности.Продолжая сравнение, при тех же условиях, рассчитаем экономию по налогу на имущество. Для этого необходимо рассчитать сумму амортизационных отчислений и налога на имущество при лизинге и кредите. Расчет представлен в Таблице 3.2.Кредит: стоимость имущества, млн. руб. – 5 658; срок полезного использования – 10 лет; коэффициент ускоренной амортизации – 0. Таблица 3.2 – Расчет суммы амортизационных отчислений и налога на имущество при международном лизинге и кредитеКредитПериод, кв.Стоимость имущества на начало периодаСтоимость имущества на конец периодаАмортизационное отчислениеСреднегодовая стоимость имуществаНалог на имущество115658000518650047150054222502251865004715000471500495075033471500042435004715004479250444243500377200047150040077505537720003300500471500353625066330050028290004715003064750772829000235750047150025932508823575001886000471500212175099188600014145004715001650250101014145009430004715001178750111194300047150047150070725012124715000471500235750ИтогоИтого565800033948000ЛизингПериод, кв.Стоимость имущества на начало периодаСтоимость имущества на конец периодаАмортизационное отчислениеСреднегодовая стоимость имуществаНалог на имущество115658000424350014145004950750224243500282900014145003536250332829000141450014145002121750441414500014145007072505500 06600 07700 08800 09900 0101000 0111100 0121200 0ИтогоИтого  5658000248952При сравнении показателей расчета амортизации и налога на имущество, можно видеть существенное отличие амортизационных отчислений между двумя вариантами приобретения оборудования. Эта разница существенно влияет на величину ежеквартальных выплат в бюджет по налогу на имущество.Так при использовании кредитной схемы, при условии получения кредита на срок до трех лет, амортизация начисляется линейным методом без специального коэффициента в течение 9 лет. То есть, налог на имущество выплачивается в течение всего срока полезного использования оборудования, и кроме этого, сумма этих выплат значительно увеличивается. В отличие от кредита, при лизинговом механизме, амортизация начисляется линейным методом с применением специального коэффициента равного 3, в течение срока действия договора лизинга (3 года). Соответственно, налог на имущество выплачивается в течение этого срока в полном объеме, кроме того, сумма выплат по налогу значительно уменьшается.По истечении срока договора лизинга, оборудование переходит в собственность лизингополучателя по остаточной стоимость равной нулю.Далее рассмотрим экономию налога на прибыль используя те же данные (Таблица 3.3). Из таблицы видно, что при кредите состав затрат включает в себя проценты за использование денежных средств, амортизационные отчисления и налог на имущество. При лизинге в состав затрат включается налог на имущество и лизинговый платеж, в полном объеме, который состоит из: возмещения инвестиционных затрат, процентов за кредит и комиссионного вознаграждения лизинговой компании. Поэтому, ОАО «Реактив» получает значительную экономию по налогу на прибыль, величину которой можно увидеть в данной таблице. Таблица 3.3 - Расчет затрат по кредиту и лизингуКредит ПериодСумма кредитаПроценты за кредитАмортизацияНалог на имуществоИтого затратЭкономия по налогу на прибыль1471500297045471500542225061907951238159247150027229147150049507505694541,251138908,25347150024753847150044792505198287,51039657,5447150022278447150040077504702033,75940406,75547150019803047150035362504205780841156647150017327647150030647503709526,25741905,25747150014852347150025932503213272,5642654,5847150012376947150021217502717018,75543403,75947150099015471500165025022207654441531047150074261,347150011787501724511,25344902,251147150049507,54715007072501228257,5245651,51247150024753,8471500235750732003,75146400,75Итого5658000193079356580003394800041536792,58307358,5ЛизингПериодЛизинговый платежНалог на имуществоИтого затратЭкономия по налогу на прибыль1791601,35108916,5900517,85180103,572766104,9977797,5843902,49168780,503740608,6346678,5787287,13157457,434715112,2615559,5730671,76146134,355689615,900689615,90137923,186664119,540664119,54132823,917638623,180638623,18127724,648613126,810613126,81122625,369587630,450587630,45117526,0910562134,090562134,09112426,8211536637,730536637,73107327,5512511141,360511141,36102228,27Итого7816456,282489528065408,281613081,66Получается, что при кредите источником погашения является амортизация и большая часть чистой прибыли, для формирования которой придется заплатить налог на прибыль. Дело в том, что срок погашения кредита в три раза меньше чем срок полной амортизации оборудования, и для погашения кредита амортизационных отчислений будет недостаточно и кредит будет гаситься предприятием из чистой прибыли. При лизинге же период полной амортизации оборудования совпадает со сроком договора и лизинговые платежи полностью относятся на затраты, следовательно, источником погашения лизинговых платежей являются затраты предприятия. Анализируя все приведенные расчеты можно сделать вывод, что экономически эффективнее использовать лизинговый механизм приобретения оборудования. Даже если принять во внимание тот факт что у предприятия имеются собственные финансовые ресурсы, гораздо более эффективнее использовать эти вкладывая их в собственное производство, так как использование собственных средств на приобретение оборудования экономически не оправдано ни по стоимости, ни по срокам. Лизинг позволяет проводить пополнение основных средств, сохраняя чистую прибыль лизингополучателя и не снижая ее финансовой эффективности. 3.3. Оценка прогнозных финансовых показателей финансирования ВЭДРассмотрим оценку инвестиционного проекта по обновлению оборудования ОАО «Реактив» с применением международного лизинга в качестве источника финансирования. Таблица 3.4 – Основные сведения по проектуОсновные сведения по проектуЗначение1. Горизонт расчета 4 года (2013-2017 гг.)2. Шаг расчета Год3. Ставка дисконтирования20 %4. Дата начала реализации проекта01.06.2013 Для определения эффективности капитальных вложений, направляемых на реализацию проекта, расчеты выполнены в двух вариантах:вариант 1 – при реализации проекта,вариант 2 – без реализации проекта.Этапы реализации проекта:1. Приобретение оборудования– июнь 2016 г.2. Ввод оборудования в эксплуатацию – июль 2016 г.Общие инвестиционные затраты по проекту включают в себя сумму основных капитальных затрат с учетом НДС и затраты под прирост чистого оборотного капитала. Объем капитальных вложений, необходимых для реализации проекта, определен исходя из потребности в денежных средствах на приобретение основных средств в сумме 5 638 млн. руб. Общие инвестиционные затраты по проекту равны 5 658 млн. руб. Финансовые издержки по проекту представляют собой осуществление уплаты процентов по займу инвестора в сумме 2 158,46 млн. руб. за период реализации проекта. Таким образом, суммарная потребность в инвестициях составляет 7816,46 млн. руб.Таблица 3.5 – Инвестиционные затраты по проекту, млн. руб. Наименование показателейВсегоПриобретение оборудования для контейнерного терминала5658Финансовые издержки по проекту2158,46Итого суммарная потребность в инвестициях7816,46Финансирование инвестиционных затрат настоящего проекта планируется за счет международного лизинга и собственных средств предприятия.1) Планируется, что лизинг оборудования будет предоставлен на следующих условиях:сумма займа - 5658 млн. руб.;– срок предоставления – 4 года;– дата получения первого транша: июнь 2016 г.; начало погашения основного долга – сентябрь 2016 г.; основной долг погашается ежеквартально, равными частями;– годовая процентная ставка – 21 %;проценты погашаются ежемесячно с сентября 2016 г.; дата окончания погашения – июнь 2020 г.2) Финансирование прироста чистого оборотного капитала – за счет собственных средств организации, полученной в результате осуществления финансово-хозяйственной деятельности.Анализ реализуемости инвестиционного проекта. О финансовой реализуемости инвестиционного проекта свидетельствует прогнозируемый общий накопленный поток денежных средств в результате производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, который ни в одном из периодов не принимает отрицательных значений. Накопленный поток денежных средств свидетельствует о создании резерва для дальнейшего развития организации. Излишки денежных средств от деятельности предприятия будут направляться на обновление и поддержание в рабочем состоянии основных фондов предприятия (капитальный ремонт, замена изношенного оборудования и транспортных средств).Показатели эффективности проекта (таблица 3.6) рассчитаны на основании чистого потока наличности от реализации проекта (состоит из прироста чистого дохода, полученного при реализации проекта за счет нового автотранспорта).Таблица 3.6 - Основные показатели эффективности проектаНаименование показателяЗначениеЧистый дисконтированный доход (ЧДД), млн. руб. 117,0Простой срок окупаемости проекта3,3Динамический срок окупаемости проекта4,9Внутренняя норма доходности (ВНД), %24,2 Индекс доходности (ИД)1,1Сводные показатели по проекту представлены в таблице 1 приложения.Выводы. Анализ показателей эффективности инвестиций настоящего бизнес-плана показал, что при прогнозируемых капитальных вложениях проект является финансово реализуемым и рентабельным.Успешная реализация настоящего инвестиционного проекта позволит ОАО «Реактив»упрочить позиции на внутреннем рынке, повысить рентабельность услуг, улучшить финансовые показатели и упрочить социально-экономическое благополучие коллектива предприятия.ЗаключениеРоссийские компании ищут оптимальные способы выхода на международные рынки для расширения международной деятельности и увеличения сбыта своей продукции. В виду этого существенно возросло значение финансирования внешнеэкономической деятельности, т.к. невозможно планировать какие либо вложение и финансирование, не имея для этого соответствующих средств.Внешние источники финансирования внешнеэкономической деятельности предприятия - это различные заемные и привлеченные средства: поступления от эмиссии и размещения акций, продажа долей в уставном капитале, экспортно-импортные и товарные кредиты. Выделяются также специфические формы финансирования внешнеэкономических отношений: лизинг, факторинг, форфетирование.Финансирование внешнеэкономической деятельности предприятия является долгосрочным процессом.Предприятия разных стран используют разные способы привлечения финансирования: США, Великобритании и других, финансируются напрямую путем выпуска своих ценных бумаг на финансовых рынках, предприятия других стран– Японии, Германии, Франции, России – прибегают в основном к банковскому заимствованию. В целях повышения эффективности вложенных средств производственные и внешнеторговые предприятия и организации широко используют возможности кредитования своей деятельности.Кредитование позволяет компаниям формировать их оборотный капитал за счет кредитов, получаемых под залог проданных товаров на весь период их продвижения от продавца к покупателю и до завершения расчетов между ними. В качестве кредиторов внешнеторговой сделки могут выступать экспортеры, импортеры, банки и другие кредитно-финансовые организации, а также государство. На практике финансирование внешнеторговых сделок прямо или косвенно осуществляется коммерческими банками. Многие компании для финансовой поддержки ВЭД устанавливают долговременные связи с одним или несколькими банками.Займ денег, особенно в период инфляции, является весьма дорогостоящим мероприятием. При осуществлении финансирования из внешнего источника следует оценить эффективность займа как с точки зрения интересов собственной компании, так и с позиций кредитодателя.Чем короче срок займа денежных средств, тем меньше расходы компании по выплате ссудных процентов.В общем финансирование ВЭД предприятия можно разделить две составляющих: финансирование поставщика (экспортера) и финансирование покупателя (импортера). Кредит поставщика применяется, если покупатель не в состоянии осуществить покупку за счет собственных средств, а продавец заинтересован в сбыте товара. Соответственно поставщик отказывается от немедленной оплаты товара покупателем, т.е. предоставляет покупателю коммерческий кредит. При кредите покупателю банк, находящийся в стране экспортера, предоставляет кредит покупателю для оплаты поставок в рамках конкретного договора купли-продажи, что освобождает экспортеров от финансирования своих операций, что повышает эффективность использования их капитала и конкурентоспособность. Одной из форм финансирования является международный кредит, который участвует в кругообороте капитала предприятия на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации товаров на мировых рынках. В международной практике кредит покрывает до 85% стоимости внешнеторговых сделок.Коммерческий кредит - кредит, предоставляемый не по самостоятельному заемному обязательству (договору займа, кредитному договору, договору о товарном кредите), а во исполнение договоров на реализацию товаров, выполнение работ или оказание услуг. Способствует быстрейшей реализации товаров и имеет краткосрочный характер.Банковское кредитование экспорта и импорта выступает в форме ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей либо без формального обеспечения.Крупные банки практикуют предоставление внешнеторговым компаниям акцептного кредита, когда экспортер выставляет тратту не на импортера, а на кредитующий импортера банк, который, в свою очередь, акцептует тратту экспортера. Акцептно-рамбурсный кредит является усложненной формой акцептного кредитования, при которой экспортер выставляет тратту не на банк импортера, а на обусловленный сторонами первоклассный банк на международном валютном рынке.Товарный кредит - кредит, предоставляемый предприятиями друг другу в товарной форме, т.е. это обязанность одной стороны предоставить другой стороне товары, определенные родовыми признаками. Оформляется векселем. Цена товара, сроки его оплаты и размер платежей не являются существенными условиями договора На сегодняшний день сфера товарной формы кредита незначительна, большая его часть предоставляется и погашается в денежной форме.Кроме того, различают частные, правительственные кредиты и кредиты международных и региональных организаций. Также в качестве других форм внешних источников финансирования могут выступать: промышленный клиринг, факторинг, форфейтирование, лизинг.Для лизинга не требуется изначального выделения крупных средств в иностранной валюте. Внешний (международный) лизинг делится на:- экспортный лизинг; при экспортном лизинге зарубежной стороной является сторона арендатора и предназначенное для лизинга оборудование вывозится из страны на условиях экспортного контракта; - импортный лизинг; при импортном лизинге зарубежной стороной является лизингодатель, и оборудование поставляется в страну арендатора на условиях импортного контракта; - транзитный лизинг, при котором все участники находятся в разных странах. В качестве одной из форм их последующего возмещения может служить экспорт продукции, произведенной на взятом в лизинг оборудовании.В России еще только определяются пути и формы развития лизинга, как перспективного направления финансирования ВЭД предприятия. Лизинговые операции имеют широкие возможности и преимущества по сравнению с прямым кредитованием. Так, производитель (продавец) имущества имеет дополнительный канал сбыта своей продукции, позволяющий расширить объем продаж.На современном этапе рост репутации России на международной арене, выразившийся, в частности, в повышении кредитного рейтинга, который присваивается агентством Moody's, опосредованно влияет на расширение возможностей банковского финансирования как импорта, так и экспорта.Многие банки, работающие на территории Российской Федерации, предоставляют своим клиентам услуги по финансированию операций и сделок внешнеэкономической деятельности такие, как Сбербанк РФ, Банк Москвы, ОАО Банк ВТБ, Внешэкономбанк РФ, ЗАО АКБ «Новикомбанк», и др.В подавляющем большинстве случаев российские предприятия и банки как основной инструмент используют для финансирования внешнеторговой сделки, – документарный аккредитив.Предэкспортное финансирование также является основным инструментом, обеспечивающим привлечение средств на международном рынке для финансирования производства экспортной продукции экспортера-заемщика, в основном при экспорте капиталоемкого, высокотехнологичного оборудования, сырья и комплектующих. Оно осуществляется российскими банками в форме традиционных кредитов, которые погашаются из экспортной выручки. Средства предоставляются для производства продукции, предназначенной на экспорт. На примере финансирования внешнеторговых операций ЗАО АКБ Новикомбанком были выявлены 4 оптимальные схемы:Финансирование внешнеторговых контрактов на краткосрочной основе.Финансирование внешнеторговых контрактов на долгосрочной основе.финансирование посредством документарных аккредитивов с покрытием Экспортного кредитного агентства (ЭКА).целевое кредитование на оплату поставок экспортеру с покрытием ЭКА посредством договора целевого финансирования. Предэкспортное финансирование:Финансирование технического переоснащения промышленных предприятий с использованием лизинга.Список используемой литературыФедеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 07.02.2011) "О валютном регулировании и валютном контроле" (принят ГД ФС РФ 21.11.2003) (с изм. и доп., вступающими в силу с 18.02.2011)Федеральный закон от 08.12.2003 N 164-ФЗ (ред. от 08.12.2010) "Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности" (принят ГД ФС РФ 21.11.2003) Таможенный кодекс Таможенного союза (приложение к Договору о Таможенном кодексе Таможенного союза, принятому Решением Межгосударственного Совета ЕврАзЭС на уровне глав государств от 27.11.2009 N 17) (ред. от 16.04.2010) Белых, В.С. Правовое регулирование предпринимательской деятельности в России: моногр. / В.С. Белых. - М.: Проспект, 2009. - 430 с.Боброва, В.В. Мировая экономика: учеб.пособие / В.В. Боброва, Ю.И Кальвина. - Оренбург: ИПК ГОУ ОГУ, 2009. – 215 с.Борисов, Е.Ф. Экономика: учеб. / Е.Ф. Борисов. - М.: Проспект, 2009. - 320 с.Буглай, В.Б. Международные экономические отношения: учеб.пособие для вузов / В.Б. Буглай, Р.Р. Ливенцев. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 256 с.Внешнеэкономическая деятельность предприятия: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Л.Е. Стровский [и др.]; под ред. Л.Е. Стровского. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 503 с. – (Серия «Золотой фонд российских учебников»).33Внешнеэкономическая деятельность: учеб. Пособие / Г.А. Маховикова, Е.Е. Павлова. - М.: Эксмо, 2009. - 320 с. - (Учебный курс: кратко и доступно).Дегтярева, О.И. Внешнеэкономическая деятельность: учебное пособие для вузов/ О.И. Дегтярева. - М.: Дело, 2011, - 320 с.Ковалев В.В. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и Статистика, 2004.Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и Статистика, 2005.Колесов, В.П. Международная экономика: учебник для вузов /В.П. Колесов, М.В. Кулаков. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 474 с.Кочергина, Т.Е. Мировая экономика: учебник / Т.Е. Кочергина.- 2-е изд., доп. и перераб. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2008. – 268 с.Киреев, А.П. Международная экономика: в 2-х частях: учебник / А.П. Киреев. - М.: Международные отношения, 2010. – Ч. 2. - 488 с.34Масюкова Т.Д. Учебно-методические материалы по теме Специализации «Финансовое обеспечение внешнеэкономической деятельности» (место, роль и ответственность коммерческих банков). – М.: ВАВТ, 2009.Международные экономические отношения: учебник / под ред. Б.М. Смитиенко. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 512 с.Михайлов Д.М Мировой финансовый рынок: Тенденции и инструменты. – М.: Экзамен, 2011.Михайловский, М.М. Современная мировая торговля / М.М. Михайловский. - Оренбург: ГОУ ОГУ, 2010. - 42с.Мировая экономика и международные экономические отношения: в 2 ч.: учебник / под ред. Р.И. Хасбулатова. - М.: Гардарики, 2006.- Ч. 1. -671с.Мировая экономика и международные экономические отношения:в 2 ч.: учебник / под ред. Р.И. Хасбулатова. – М.: Гардарики, 2006. - Ч. 2. -2006. - 718 с.Международные экономические отношения = InternationalEconomicRelations: учебник / под ред. В.Е. Рыбалкина.- 7-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юнити, 2008. - 591 с. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учеб.для вузов / под ред. Л.Н. Красавиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.:Финансы и статистика, 2008. - 608 с.: ил. - ISBN 5-279-02117-2Международные экономические отношения: учеб.пособие для вузов / под ред. Л.Е. Стровского. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 461с.Михайлушкин, А.И. Международная экономика: теория и практика: учебник для вузов / А.И. Михайлушкин, П.Д. Шимко - Спб.: Питер, 2008. - 464 с.: ил. - (Серия «Учебник для вузов»).Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник.изд. с обновлениями / под ред. проф. А.С. Булатова, проф. Н.Н. Ливенцева. - М.: Магистр, 2010. - 654 с.Попов, С.Г. Внешнеэкономическая деятельность фирмы. Особенности менеджмента и маркетинга: учеб.пособ./ С.Г. Попов. - М.:«Ось-89», 2011. - 288 с.Прокушев, Е.Ф. Внешнеэкономическая деятельность: учебник. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К*», 2006. - 448 с.Розенберг М.Г. Контракт международной купли-продажи. Современная практика заключения. Разрешение споров. - М.: Книжный мир, 2007. Ростовский, Ю.М. Внешнеэкономическая деятельность: учебник / Ю.М. Ростовский, В.Ю. Гречков. - 2-е изд., с изм. - М.: Экономистъ, 2006. -589 с. - (Homofaber).Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. Учебное пособие. - М.: Альпина Бизнес Букс , 2007.Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2009.Свинухов В.Г. Налогообложение участников внешнеэкономической деятельности. – М.: Магистр, 2011.СтоименовМилчо. Финансирование международной торговли. - М.: Мысль, 2008.Фомичев, В.И. Международная торговля: учеб.для вузов / В.И. Фомичев.- 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 446 с.Финансы и кредит. Учебник. / Под ред. проф. О.В. Соколовой. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2011.Ярцева Н.М. Налоги и налогообложение. - М.:ВАВТ, 2009, стр.77-80.