Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта
Заказать уникальный доклад- 25 25 страниц
- 9 + 9 источников
- Добавлена 10.07.2020
- Содержание
- Часть работы
- Список литературы
- Вопросы/Ответы
ВВЕДЕНИЕ 5
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УЧЕТА ИНФЛЯЦИИ ПРИ ОЦЕНКЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 6
Глава 2 Бизнес-план инвестиционного проекта и его анализ 8
2.1 Резюме проекта 8
2.2. Исследование и анализ рынка 8
2.3. Характеристика инвестиционного проекта и объекта бизнеса 9
2.4. Производственный план 9
2.5 План маркетинга 13
2.6 Организационный план 14
2.7 Оценка риска 15
2.8 Финансовый план и оценка эффективности 18
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 24
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 25
Расчет ставки дисконтированияВ качестве безрисковой ставки дохода в условиях работы на российском рынке будем использовать учетную ставку ЦБ РФ – 5,5%.Коэффициент «бета» - 1.042952.Среднерыночная ставка дохода, % (Rm) – это среднерыночный индекс доходности (средняя доходность акций на фондовом рынке) – 6,69%.Страновой риск, % (дополнительная премия за страновой риск) (С) примем на уровне 3%.Re = 5,5+1,042952*(6,69-5,5)+3=9,74%Рассчитаем реальную ставку дисконтирования по формуле:dr = (1+dn)/(1+i)-1dr - Реальная ставка дисконтированияdn - Номинальная ставка дисконтированияi – инфляция.Прогноз Центробанка РФ предполагает инфляцию на уровне 3,8—4,8% и ее замедление в дальнейшем до показателей вблизи таргета (основного ориентира) в 4%.dr = (1+0,0974)/(1+0,04) – 1= 5,5%Таблица 14 - Движение денежных средств и расчет периода окупаемости по проекту, тыс. руб."0"3 кв. 20204 кв. 20201 кв. 20212 кв. 20213 кв. 20214 кв. 20211 кв. 20222 кв. 20223 кв. 20224 кв. 20221 кв. 20232 кв. 2023ИТОГОПоступления от продаж06 8207 3797 9498 5298 6139 2099 30010 43510 53810 64210 74710 853111 014Затраты на материалы и комплектующие0-3 082-2 716-2 961-3 174-3 163-3 428-3 415-3 923-3 867-3 911-3 950-3 988-41 578Зарплата0-766-828-851-875-883-959-967-1 062-1 071-1 081-1 092-1 103-11 538Общие затраты00000000000000Налоги0-520-1 519-1 633-1 755-1 779-1 898-1 924-2 149-2 186-2 206-2 228-2 250-22 048Выплата процентов по кредитам0-120-120-120-120-120-120-120-120-120-120-120-120-1 440Прочие поступления00000000000000Прочие затраты00000000000000Денежные потоки от операционной деятельности02 3322 1972 3832 6052 6682 8052 8743 1813 2943 3233 3573 39134 411Инвестиции в здания и сооружения00000000000000Инвестиции в оборудование и другие активы-2 270000000000000-2 270Оплата расходов будущих периодов-2 433000000000000-2 433Инвестиции в оборотный капитал05403627881137014144181313131 359Выручка от реализации активов0000000000000Денежные потоки от инвестиционной деятельности-4 704540362788113701414418131313-3 344Поступления акционерного капитала1 5090000000000001 509Целевое финансирование00000000000000Поступления кредитов4 0000000000000004 000Возврат кредитов00000000000000Лизинговые платежи00000000000000Выплата дивидендов0000000000000Денежные потоки от финансовой деятельности5 5090000000000005 509Суммарный денежный поток за период8062 8732 5582 4622 6862 6812 8752 8873 3253 3123 3363 3703 40536 576Денежные средства на конец периода8063 6786 2378 69811 38414 06516 94019 82723 15326 46529 80133 17136 576 Таблица 15 - Расчет показателей эффективности проекта"0"3 кв. 20204 кв. 20201 кв. 20212 кв. 20213 кв. 20214 кв. 20211 кв. 20222 кв. 20223 кв. 20224 кв. 20221 кв. 20232 кв. 2023Годовая ставка дисконтирования:9,7%9,7%9,7%9,7%9,7%9,7%9,7%9,7%9,7%9,7%9,7%9,7%9,7%Учитываемые денежные потоки проекта:Денежные потоки от операционной деятельности02 3322 1972 3832 6052 6682 8052 8743 1813 2943 3233 3573 391за исключением процентов по кредитам0120120120120120120120120120120120120Денежные потоки от инвестиционной деятельности-4 704540362788113701414418131313Чистый денежный поток-4 7042 9932 6782 5822 8062 8012 9953 0073 4453 4323 4563 4903 525Дисконтированный чистый денежный поток-4 7042 9242 5572 4082 5572 4932 6052 5562 8612 7842 7392 7032 667Дисконтированный поток нарастающим итогом-4 704-1 7807773 1855 7428 23510 84113 39716 25819 04221 78124 48527 151Простой срок окупаемости0,41годаЧистая приведенная стоимость (NPV)27 151тыс. руб.Дисконтированный срок окупаемости (PBP)0,42годаВнутренняя норма рентабельности (IRR)560,3%Норма доходности полных инвестиционных затрат790,5%Модифицированная IRR (MIRR)107,6%Средневзвешенная стоимость капитала9,74%Ставка дисконтирования инвестиционных затрат9,74% ЗАКЛЮЧЕНИЕИнвестиционные решения представляют собой решения о вложении капитала в настоящий момент времени с целью получения дохода в будущем. Инвестирование представляет собой вложение капитала для получения дохода в будущем. При этом инвестиции в различные инструменты имеют разный уровень риска. Для осуществления инвестиций могут быть использованы собственные, привлеченные или заемные средства. При использовании заемного капитала инвестиционные риски значительно возрастают, так как будущая прибыль должна перекрыть проценты по займу. В любом случае эффективность вложения капитала напрямую зависит от того, насколько грамотно инвестор провел анализ факторов, влияющих как на состояние рынка в целом, так и на перспективы получения прибыли в том или ином секторе экономики, отдельной компании или в конкретных инвестиционных инструментах.В работе рассмотрен проект по производство пельменей по авторским рецептам в оригинальной упаковке.Можно сделать вывод, что для компании выгодна реализация данного проекта. NPVпроекта 27 151 тыс. руб., окупаемость проекта составит 0,49 года. СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫФедеральный Закон от 25.021999 № 39- ФЗ (ред. От 25.12.2018) «Об инвестиционной деятельности Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»// «Российская газета», № 41-42, 04.03.1999.Басовский Л.Е. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/ Л.Е.Басовский, Е.Н.Басовская, - Москва: ИНФРА-М, 2017. – 240 с.Вякина И.В., Александров Г.А. О необходимости развития методологии оценки эффективности инвестиций// Российское предпринимательство. – 2018. – Том 19 - № 1. – с.195- 206Инвестиции и инновации: учебник/[В.Н.Щербаков и др.] – Москва: Дашков и К, 2017. – 657 с.Инвестиционный анализ: учебное пособие/ [И.СМ.Межов и др.] – Москва: КноРус, 2016. – 415 с.Лукасевич И.Я. Инвестиции: учебник/ И.Я.Лукасевич. – Москва: Вузовский учебник, ИНФРА-М, 2017. – 411 сМакаркин Н.П. Эффективность реальных инвестиций: учебное пособие/ Н.П.Макаркин. – Москва: ИНФРА-М, 2017. – 431 с.Нешитой А.С. Инвестиции: учебник/ А.С.Нешитой. – Москва: Дашков и К, 2018. – 351 с.Чепига, Ю.В. Ч44 Основы инвестиционной деятельности : учебное пособие / Ю. В. Чепига. – Чебоксары: ИД «Среда», 2019. – 92 с.
1. Федеральный Закон от 25.021999 № 39- ФЗ (ред. От 25.12.2018) «Об инвестиционной деятельности Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»// «Российская газета», № 41-42, 04.03.1999.
2. Басовский Л.Е. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/ Л.Е.Басовский, Е.Н.Басовская, - Москва: ИНФРА-М, 2017. – 240 с.
3. Вякина И.В., Александров Г.А. О необходимости развития методологии оценки эффективности инвестиций// Российское предпринимательство. – 2018. – Том 19 - № 1. – с.195- 206
4. Инвестиции и инновации: учебник/[В.Н.Щербаков и др.] – Москва: Дашков и К, 2017. – 657 с.
5. Инвестиционный анализ: учебное пособие/ [И.СМ.Межов и др.] – Москва: КноРус, 2016. – 415 с.
6. Лукасевич И.Я. Инвестиции: учебник/ И.Я.Лукасевич. – Москва: Вузовский учебник, ИНФРА-М, 2017. – 411 с
7. Макаркин Н.П. Эффективность реальных инвестиций: учебное пособие/ Н.П.Макаркин. – Москва: ИНФРА-М, 2017. – 431 с.
8. Нешитой А.С. Инвестиции: учебник/ А.С.Нешитой. – Москва: Дашков и К, 2018. – 351 с.
9. Чепига, Ю.В. Ч44 Основы инвестиционной деятельности : учебное пособие / Ю. В. Чепига. – Чебоксары: ИД «Среда», 2019. – 92 с.
Вопрос-ответ:
Как учесть инфляцию при оценке эффективности инвестиционного проекта?
Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта осуществляется путем дисконтирования денежных потоков. В данном случае, денежные потоки будут скорректированы на уровень инфляции, что позволит получить более точную картину оценки проекта.
Какие основные разделы должны быть включены в бизнес план инвестиционного проекта?
Бизнес-план инвестиционного проекта должен включать следующие разделы: резюме проекта, исследование и анализ рынка, характеристика инвестиционного проекта и объекта бизнеса, производственный план, план маркетинга, организационный план, оценка риска, финансовый план и оценка эффективности.
Какие инструменты используются для оценки риска инвестиционного проекта?
Для оценки риска инвестиционного проекта используются различные инструменты, такие как анализ чувствительности, анализ вероятности и воздействия рисков, анализ вариантов развития событий и другие. Эти инструменты позволяют оценить возможность наступления рисковых событий и их влияние на эффективность проекта.
Что включает финансовый план и оценка эффективности инвестиционного проекта?
Финансовый план включает прогнозные финансовые показатели, такие как объем продаж, затраты, прибыль, денежные потоки и др. Оценка эффективности инвестиционного проекта осуществляется на основе этих показателей и включает ряд методов, таких как NPV (Чистый приведенный доход), IRR (Внутренняя норма доходности), PI (Индекс прибыльности) и др.
Каким образом проводится исследование и анализ рынка при разработке бизнес плана инвестиционного проекта?
Исследование и анализ рынка при разработке бизнес-плана инвестиционного проекта включает анализ рыночной ситуации, определение целевой аудитории и конкурентного окружения, а также оценку спроса на товар или услугу, которую предполагается предложить на рынке. Это помогает определить потенциальные риски и возможности проекта на рынке и разработать эффективную стратегию маркетинга.
Как учитывается инфляция при оценке эффективности инвестиционного проекта?
Инфляция учитывается при оценке эффективности инвестиционного проекта путем дисконтирования будущих денежных потоков с учетом ожидаемой инфляции. Таким образом, все будущие поступления и расходы приводятся к единому времени и учитывается их стоимость с учетом изменения цен в будущем.
Какие основные разделы должен содержать бизнес-план инвестиционного проекта?
Основные разделы бизнес-плана инвестиционного проекта включают: резюме проекта, исследование и анализ рынка, характеристику инвестиционного проекта и объекта бизнеса, производственный план, план маркетинга, организационный план, оценку риска, финансовый план и оценку эффективности.
Какие факторы влияют на оценку риска инвестиционного проекта?
Оценка риска инвестиционного проекта зависит от различных факторов, включая политическую и экономическую стабильность, конкурентную среду, изменения в законодательстве, валютные риски, технологические изменения, финансовую устойчивость и т. д. Эти факторы могут оказать существенное влияние на успешность и доходность проекта.
Какие инструменты используются для оценки эффективности инвестиционного проекта?
Для оценки эффективности инвестиционного проекта используются различные инструменты, включая чистую приведенную стоимость (NPV), внутреннюю норму доходности (IRR), индекс доходности (PI) и срок окупаемости (Payback Period). Эти инструменты позволяют определить, насколько проект будет прибылен и когда будут окуплены вложенные средства.