Управление предпринимательским проектом

Инвестиционные вложения равны 1 791 717 руб., вычитаем амортизацию 0 руб., получаем: 1 791 717 руб.. Делим на 12 кварталов, и тогда сумма в квартал равняется 149 310руб.. Бюджет движения денежных средств представлен в приложении 3. Полученный бюджет движения денежных средств имеет положительные остатки денежных средств на конец каждого расчётного периода, что подтверждает финансовую реализуемость проекта.3.2. Расчет показателей эффективности предпринимательского проектаФинансирование проекта предполагается за счет вложений собственника, т.е. собственных средств. Для определения ставки дисконтирования как стоимости собственного капитала необходимо воспользоваться методом кумулятивного построения. Рассмотрим расчет показателей ставки дисконтирования:- Безрисковая ставка доходности. Ставка принимается на уровне эффективной доходности к погашению по облигациям Министерства Финансов РФ. Согласно данным сайта Rusbonds, доходность, выбранной нами облигации, составляет 7 % годовых. Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом, документарные именные, выпуск 26215. Дата размещения – 04.09.2013 г., дата погашения – 16.08.2025 г. [МинФин РФ…, 2019].- Страновой риск. Данный показатель можно не учитывать, т.к. реализация проекта осуществляется внутри страны, и организация не собирается выходить на международный рынок.- Величина премии за риск. Пользуясь методическими рекомендациями по оценки эффективности вложений, ориентировочной величиной поправок на риск неполучения предусмотренных проектом доходов, уровень риска определяется как средний. Обосновывается это тем, что данные услуги уже есть и применяются при дошкольном образовании. Т.е. мы увеличиваем общий показатель предоставления товаров в этой сфере уже существующего продукта. Тогда уровень премии за риск равняется 9 % [Методические указания № ВК 477].Складывая, вышеприведенные показатели, номинальная ставка дисконтирования составляет 16 % годовых, квартальная – 3,78 %.Для дальнейшей оценки эффективности вложений, определим свободные денежные потоки на фирму. Они состоят из потоков от операционной и инвестиционной деятельности. Эффективность проекта по открытию магазина оценивается по критериям:- Чистая приведенная стоимость. Показатель равняется накопленному дисконтированному денежному потоку в последний квартал реализации проекта и составляет 853 245 руб. Так как показатель положительный, то это говорит о эффективности проекта.- Индекс прибыльности. Для расчета используется показатель чистой приведенной стоимости равный 853 245 руб., и сумма приведенных инвестиций к нулевому году взятая по модулю и равная 1 791 717 руб.. (14)Тогда, PI составляет 0,48, то есть каждый вложенный рубль в проект приносит 48 копеек чистого дохода.- Дисконтированный период окупаемости. кв. (15)Срок окупаемости проекта составляет 7,51 кварталов. Это значит, что в конце второго года будет покрыта вся сумма инвестиций после реализации проекта (второй квартал в 2024 году).- Внутренняя норма доходности составляет 7,14 % в квартал. В год – . Таким образом, показатель определяет максимальную стоимость вложенного капитала, которая выше требуемой доходности собственника, составляющей 16 % годовых.За 12 кварталов реализации вложенных средств в размере 1 791 717 руб., проект принесет 853 245 руб., иными словами на рубль вложенных инвестиционных средств приходится 48 копеек чистого дохода, при соответствии годовой доходности в 31,75 %. Окупаемость проекта произойдет во втором квартале 2024 года, т.е. через 7,51 квартала реализации проекта.Чистый дисконтированный доход – положительный, индекс прибыли – положительный, окупаемость происходит до окончания срока реализации проекта, доходность превышает затраты на капитал. Из этого следует, что критерии эффективности превышают требуемое значение, потому проект открытия магазина автозапчастей«Авторевю»можно принять к реализации.3.3. Оценка рисков и чувствительности предпринимательского проектаВ соответствии рассчитанных показателей эффективности проекта, представленная бизнес модель признаётся эффективной. Однако, для того чтобы применить проект необходимо провести анализ его рисков. Любой новый предпринимательский проект неминуемо столкнется с теми либо иными трудностями, которые будут угрожать его реализации в дальнейшем. Для собствнников бизнеса признаётся важным умение предвидеть такие возможные ситуации и заранее прогнозировать пути их преодоления. Следует взвешенно дать оценку степени риска и обнаружить те проблемы, с которыми может столкнуться любой предсприниматель.Причины возникновения рисков могут исходить от просчетов в области маркетинга и производственной политики, от неправильно подобранного персонала, а так же в процессе деятельности могут появиться новые конкуренты.Гарантией  успешной деятельностимагазина автозапчастей«Авторевю»‏  признаётсяпонимание своего р ы н к а‏ , г р а‏ м о‏ т н а‏ я  ц е‏ н о‏ в а‏ я  п о‏ л и т и к а, качественное обслуживание‏  и  п о‏ с т о‏ я н н а‏ я  р а‏ б о‏ т а‏  с  к л и е‏ н т о‏ м .В представленной работе оценка рисков предпринимательского проекта осуществлялась при помощи комплексного подхода, предполагающего качественную и количественную оценку рисков. В ходе качественного анализа были выделены следующие виды риска:Риск, связанный с возможным уменьшением выручки. Причинами могут стать: - отсутствие спроса на товары. Расположение магазина выбрано неудачно, либо во внимание не принят анализ рынка конкурентов (рядом находится аналогичное учреждение, цены не соответствуют заявленным услугам). Решение ситуации: пересмотреть план проекта и скорректировать выявленные ошибки;- сезонность. Данный риск довольно тяжело скорректировать, однако стоит провести оценку возможного частичного сохранения прибыли (рассмотрение дополнительных товаров, относящихся к определенному времени году).Нестабильность экономического законодательства и неблагоприятной текущей экономической ситуации (прогнозируемы кризис на ближайшие пару лет)способны спровоцировать повышение риска увеличения ставки дисконтирования, постоянных и/или переменных затрат. Высокий уровень бюрократизации отрасли. Штрафы, прекращение деятельности. Решение ситуации: исполнение всех законодательных требований.Высокий уровень проведения постоянных проверок. Отсутствие успеваемости подготовки документов и помещения для проверки, чаще всего этого санитарное состояние и пожарная безопасность. Решение ситуации: своевременный контроль за исполнением требуемых работ.Низкий уровень профессиональной компетенции персонала. Результатом низкой квалификации сотрудников может стать потеря репутации организации, в следствии произойдет отток клиентов, который способен привести к разорению. Решение ситуации: предъявлять высокие требование при приеме на работу, учитывать заработную плату за соответствующие требования, своевременно направлять персонал на повышение своей квалификации.Высокий уровень капитализации инвестиций. Постоянные затраты на обслуживание, заработную плату и прочие расходы. Необходимо стабильное наличие свободных денежных средств. Решение ситуации: создание резервного фонда, увеличение дохода (расширение предоставляемых услуг), иметь собственные средства для дополнительных вложений.Для количественной оценки рисков применяем анализ чувствительности проекта. При помощи данного анализа можно выявить то, насколько показатели эффективности проекта чувствительны к изменению основных параметров рассматриваемого проекта. Факторы, являющиеся параметрами проекта:- востребованность автозапчастей;- цена автозапчастей и аксессуаров;-постоянные расходы;- переменные расходы;- инвестиционные вложения;- ставка дисконтирования. Диапазон вариации данных факторов от базового варианта был выбран от – 15 % до + 15 % с шагом в 5 %. Показателем эффективности проекта была выбрана чистая приведённая стоимость (NPV). Результаты проведения всех расчётов анализа чувствительности представлены в таблице 5.Таблица 5Анализ чувствительности предпринимательского проекта по открытию магазина автозапчастей«Авторевю», в руб.Выбранные параметры-15%-10%-5%0%5%10%15%Востребованность автозапчастей-1130564-469294191976853245151451521757852837055Цена автозапчастей и аксессуаров-1662897-82418314531853245169196025306743369388Постоянные расходы243310619064861379866853245326625-199995-726616Переменные расходы138557912081341030690853245675801498356320912Инвестиционные вложения11220031032417942831853245763659674074584488Ставка дисконтирования942884912510882634853245824335795893767910Далее произведем расчеты по отклонению значений NPV, и представим их в таблице 6.На основании проведенных расчетов анализа чувствительности и отклонений значения NPV можно сказать следующее:При сокращении спроса на 5 %, критерий NPV снижается, но имеет положительный результат, если же спрос снизится на 10 %, то значение NPV примет отрицательный вид. Если же объем реализации автозапчастей увеличивается на 5 %, то NPV увеличится на 78 %. Эластичность NPV к изменению объема товаров составляет 7,8, что говорит о весьма высокой зависимости показателя NPV от изменения объемов реализации. Наибольшую зависимость имеет показатель цены автозапчастей. При снижении цены на 5 %, NPV проекта остается положительным, и становится отрицательным при снижении 10 % и проект стоит отклонить. Однако, при увеличении цены на 5 %, NPV увеличивается на 98 %. Эластичность NPV к изменению цен на товары составляет 9,8, что говорит о весьма высокой зависимости показателя NPV от изменения цен на товары.При увеличении постоянных расходов на 5 %, NPV проекта останется положительным. Если постоянные затраты увеличатся на 10 %, то чистая приведенная стоимость примет отрицательное значение. При уменьшении постоянных расходов на 5 %, NPV увеличится на 62 %, то есть эластичность NPV к изменению постоянных расходов составляет 6,2, что говорит о весьма высокой зависимости показателя NPV от изменения постоянных расходов.При увеличении переменных расходов даже на 15 %, NPV проекта останется положительным. При уменьшении переменных расходов на 5 %, NPVувеличится на 21 %, то есть эластичность NPV к изменению прямых затрат составляет 2,1, что говорит о сильной зависимости показателя NPV от изменения переменных расходов.При сокращении инвестиций, NPV проекта остается положительным. При увеличении инвестиционных расходов на 15 %, NPV уменьшится на 31 %, то есть эластичность NPV к изменению капитальных затрат равняется 1, что говорит о средней зависимости показателя NPV от изменения инвестиций.При увеличении ставки дисконтирования, NPV проекта остается положительным. Эластичность NPV к изменению процентной ставки составляет 0,3, что говорит о низкой зависимости показателя NPV от изменения ставки дисконтирования.Таким образом, анализ чувствительности и эластичности показал сильную зависимость NPV от изменения практически всех рассмотренных факторов, что говорит о высокой рискованности предпринимательского проекта.Таблица 6Отклонения значений NPV, в процентахВыбранные параметры-15%-10%5%0%5%10%15%Востребованность автозапчастей-233%-155%-78%0%78%155%233%Цена автозапчастей и аксессуаров-295%-197%-98%0%98%197%295%Постоянные расходы185%123%62%0%-62%-123%-185%Переменные расходы62%42%21%0%-21%-42%-62%Инвестиционные вложения31%21%10%0%-10%-21%-31%Ставка дисконтирования11%7%3%0%-3%-7%-10%Рис. 5. Анализ чувствительности NPV к изменению факторовНа основе рисунка 5 можно заключить, что наибольшее воздействие на показатель NPV оказывает уровень цен на товары и объем спросамагазина автозапчастей, затем постоянные расходы, менее значимыми факторами признаются переменные расходы, инвестиционные вложения и ставка дисконтирования. Причем, стоимость товаров и объем реализации оказывают положительносе воздействие, а все остальные факторы – отрицательное воздействие.Перед тем, как перейти к анализу сценариев, необходимо найти критические значения изменений факторов, то есть максимальное отклонение факторов, при котором значение NPV становится равным нулю. Путем перебора установлено, что объем реализации автозапчастей максимально может сократиться на 6,56 %, уровень цен на товары – сократиться на 5,17 %, постоянные расходы – увеличиться на 8,24 %, переменные расходы – увеличиться на 24,39 %, инвестиции – увеличиться на 47,62 %, ставка дисконтирования – увеличиться на 195,89 %.Таким образом, рассчитанные показатели говорят о не большом запасе финансовой прочности, а, значит, риски проекта высокие.Рассмотрим три сценария развития событий:- реалистичный, то есть рассчитанный в данной работе, NPV по которому составляет 853 245 руб.;- оптимистичный. Предположим, что мы можем снизить заработную плату персонала на 2 % из-за не достаточной квалификации, при этом мы можем позволить себе поднять цены за услуги на 5 % из-за увеличения спроса на 5 %. В результате чего, NPV составит 2 545 012 руб.;- пессимистичный. Из-за неравноценного соотношения предоставляемых товаров и высокой стоимости за них, спрос снизится на 5%, в результате этого для привлечения клиентов придется повысить заработную плату сотрудников для роста их мотивации либо смены на новых сотрудников на 2 % и сделать скидку для покупателей в размере 5 %. В результате этого NPV составит – 756 075 руб., то есть проект будет не выгодным. Из-за большой доли неопределенности ситуации в будущем, каждый из представленных сценариев может произойти с одинаковой вероятностью.Результаты анализа сценариев представлены в таблице 7.Таблица 7Анализ сценариев предпринимательского проекта по открытию магазина автозапчастей«Авторевю»СценарийВеличина изменения, в процентахВероятность событияNPV, в руб.Реалистичный сценарий:х  1/3853245Оптимистический сценарий:х  1/32545012- спрос+5%х х- цена автозапчастей и аксессуаров+5%х х- заработная плата-2%х хПессимистический сценарий:х  1/3-756075- спрос-5% хх- цена автозапчастей и аксессуаров-5% хх- заработная плата+2% ххОжидаемое NPV, в руб.:880727Стандартное отклонение, в руб.:1347803Вариация, в процентах:153%Коэффициент вариации:1,53В результате проведённого анализа видим, что при развитии пессимистического сценария чистая приведённая стоимость проекта (NPV) становится отрицательной. Значит проект не эффективен. Однако, ожидаемое значение NPV составит 880 727 руб., то есть проект остается выгодным, но риск, оцениваемый стандартным отклонением, составляет 1 347 803 руб..Уровень риска для проекта достаточно высок. Коэффициент вариации составил 1,53. Он показывает, что на каждый рубль чистой приведенной стоимости приходится 1,53 рубля риска. Таким образом, проведенный анализ рисков, как качественных, так и количественных, показал, что открытие магазина автозапчастей ООО «Авторевю» признаётся очень рискованным делом, собственники бизнеса должны быть профессионалами своего дела.Необходимо подбирать персонал с достойной квалификацией, для поддержания заявленного качества товаров стимулировать сотрудников для повышения своих квалификационных способностей; периодически анализировать рынок спроса и предложения своего направления.ЗаключениеЦелью работы являлась подготовка проекта по открытию магазина автозапчастей«Авторевю», на основании теоретических знаний, полученных в ходе изучения дисциплин.Поставленные задачи выполнены. Вопросы, подлежащие изучению изучены. Планируемый результат достигнут.В данной работе, на основании теоретических знаний и анализа рынка рассматриваемой отрасли,составлена бизнес модельмагазина автозапчастей«Авторевю», а так же проведено построение бюджета движения денежных средств для предпринимательского проекта, имеющего неотрицательные остатки денежных средств на конец каждого расчётного периода, проведена оценка финансовой реализуемости проекта, оценка эффективности проекта и представлены анализ и оценка рисков проекта.В первой главе были рассмотрены основные понятия и теоретико-методологические основы применения предпринимательского проекта, а также его роль в деятельности компании. Были выделены основные параметры проекта: построение денежных потоков, определение ставки дисконтирования, прогнозного периода и шага расчета. Далее были рассмотрены основы построения денежных потоков предпринимательского проекта. Во второй главе проведён анализ рынка спроса и предложенияпредполагаемых конкурирующихмагазинов с похожими услугами с точки зрения потенциального потребителя. В результате выявлено, что несмотря на количество предложений на этом рынке, объем потенциальных потребителей также растёт, а спектр предоставляемых товаров невелик. Потому открытие магазина автозапчастей«Авторевю» признаётся актуальным инвестиционным проектом. Выбраны ключевые виды деятельности магазина и ценностные предложения, обозначен потребительский сегмент рынка и потенциальные клиенты. Определены каналы сбыта, ключевые партнеры и ресурсы. На основании построенной бизнес моделимагазина автозапчастей произведены расчёты первоначальных и текущих квартальных затрат, запланированы потоки поступления доходов и определены источники финансирования. Выявлена потребность в инвестировании в размере 1 791 т.р..В третьей главе сформирован бюджет доходов и расходов, а также бюджет движения денежных средств. Рассчитаны показатели эффективности предпринимательского проекта:Требуемая ставка доходности собственника 16 %.Чистый дисконтированный доход (NPV) равен 853 245руб..Индекс прибыльности (PI) равен 0,48.Внутренняя норма доходности (IRR) составляет 31,75 % (0,3175).Срок окупаемости около двух лет.NPV> 0, PI> 0, РР < 3 лет, IRR > d.Все критерии эффективности превышают требуемое значение: чистый дисконтированный доход положительный, индекс прибыльности положительный, окупаемость наступает до окончания срока реализации проекта, доходность превышает затраты на капитал. Также произведена оценка рисков проекта при помощи анализа чувствительности и метода сценариев. Анализ чувствительности и эластичности показал, что наиболее чувствителен наш проект оказался к изменению спроса, цены товаров и постоянных затрат. Запас финансовой прочности не велик, т.к. при отклонении факторов в пределах 5-10 %, проект не окупается.Метод сценариев показал, что проект эффективен, несмотря на развитие пессимистического сценария развития событий. Однако, на рубль чистой приведенной стоимости приходится 1,53 рубля риска, что говорит о высокой рискованности предпринимательского проекта.Проведенное исследование показало, что такой вид бизнеса, как создание магазина автозапчастей признаётся прибыльным и перспективным проектом. Однако, открытие магазина автозапчастей потребует от собственников бизнеса самоотдачи, высокого напряжения волевых усилий, знаний, а также осознания того, что данный вид бизнеса требует значительных капитальных вложений. Список использованной литературы1.Брег С. Настольная книга финансового директора / Стивен Брег ; Пер. с англ. – 13-е изд. – М. : Альпина Паблишер, 2017. – 606 с.3.Герасименко А. Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов / Алексей Герасименко. – 9-е изд., - М. : Альпина Паблишер, 2018. – 432 с.3.Грибов В. Д., Грузинов В. П. Экономика предприятия. Учебник. Практикум. 6-е изд., перераб. и доп. – М.: КУРС: ИНФРА-М, 2017. – 448 с.4.Иванов П. В. Управление проектами: учеб. Пособие / П. В. Иванов, Н. И. Турянская, Е. Г. Субботина. – Ростов н/Д: Феникс, 2016. – 251 с.5.Ильиных А. А. Экономическая сущность движения денежных потоков организации // Молодой ученый. – 2019. - №14. – с.103-105. URL: https://moluch.ru/archive/252/57816/ (дата обращения 09.04.2021).6.Манн И. Б. Бизнесхак на каждый день. Экономьте время, деньги и силы / Игорь Манн, Ренат Шагабутдинов. – М. : Манн, Иванов и Фербер, 2017. – 304 с.7.Ментальная арифметика AbakusPerm, Пермь. URL: https://vk.com/abakusperm (дата обращения 14.03.2021).8.Миллер Дж. Правила инвестирования Уоррена Баффета / Джереми Миллер ; Пер. с англ. В. Ионова. – М. : Альпина Паблишер, 2017. – 374 с. 9.Нечитайло А. И. Экономика предприятия: учебник для бакалавров / А. И. Нечитайло, И. А. Нечитайло: под ред. А. И. Нечитайло. – Ростов н/Д: Феникс, 2016. – 414 с.10.Расчетно-кассовое обслуживание: оформить РКО и открыть счет для бизнеса (ООО либо ИП). URL: https://www.open.ru/small/rko?from=main_menu_sme (дата обращения 27.03.2021)11.Сысоева С., Крок. Г. Большая книга директора магазина 2.0. Новые технологии. – СПб.: Питер, 2016. – 464 с.: ил. – (Серия «Розничная торговля»).12.Тайсон Э. Личные финансы для чайников, 5-е изд.: Пер. с англ. – М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2016. – 320 с.13.Тарасова А. Сам себе финансист: Как тратить с умом и копить правильно / Анастасия Тарасова. М. : Альпина Паблишер, 2019. – 196 с.14.Темченко М. А. Финансовые сверхвозможности: как пробить свой финансовый потолок/ М. Темченко – М.: Омега-Л, 2018. – 192, с.15.Тихонов С. А. Как инвестировать, если в кармане меньше миллиона / Станислав Тихонов. – Москва :Эксмо, 2018. – 384 с.ПриложенияПриложение 1Постоянные и переменные расходымагазина автозапчастей«Авторевю», в руб.Приложение 2Бюджет доходов и расходовмагазина автозапчастей«Авторевю», в руб.Приложение 3Бюджет движения денежных средствмагазина автозапчастей«Авторевю», в руб.Приложение 4Расчет чистой текущей стоимостимагазина автозапчастей«Авторевю», в руб