инвестиционное проектирование

Таблица . - Отчет о результатах финансовой деятельностиВиды поступлений и платежейквартал123456Цена тыс. руб.0,3000,3000,3000,3000,3000,300Объем услуг01 1521 2961 4401 4401 440Выручка от продаж0346389432432432Общие производственные издержки0289295299296294Валовая прибыль05794133136138Налог (18%)0-10-17-24-24-25Чистая прибыль04777109111113Аккумулированная прибыль047124233344458Виды поступлений и платежейквартал789101112Цена тыс. руб.0,3000,3000,3000,3000,3000,300Объем услуг1 4401 4401 4401 4401 4401 440Выручка от продаж432432432432432432Общие производственные издержки292292292292292292Валовая прибыль140140140140140140Налог (18%)-25-25-25-25-25-25Чистая прибыль115115115115115115Аккумулированная прибыль5736878029171 0321 147Поток чистых средствпроектаприведен в таблице 2.13. Графики денежных потоков представлены на рисунке2.3. Рисунок . - График движения потоковПроектно-балансовый план приведен в таблице 2.14Таблица . - Отчет о движении денежных средствНаличностикварталИтого (тыс.руб.)123456789101112А. Приток наличности:636,5372,8389,4432,6432,0432,0432,0432,0432,0432,0432,0432,05287,31. Источники финансирования636,527,20,60,60,00,00,00,00,00,00,00,0664,92. Доход от продаж0,0345,6388,8432,0432,0432,0432,0432,0432,0432,0432,0432,04622,4Б. Отток наличности:-636,5-318,0-379,2-390,1-387,6-385,8-308,9-308,9-308,9-308,9-308,9-308,9-4350,6 1. Общие активы-636,5-27,2-0,6-0,60,00,00,00,00,00,00,00,0-664,92. Производственные издержки0,0-271,6-277,6-283,7-283,7-283,7-283,7-283,7-283,7-283,7-283,7-283,7-3102,33. Выплаты по обязательствам:0,0-9,0-84,0-81,8-79,5-77,30,00,00,00,00,00,0-331,5Проценты по кредитам0,0-9,0-9,0-6,8-4,5-2,30,00,00,00,00,00,0-31,5Погашение кредита0,00,0-75,0-75,0-75,0-75,00,00,00,00,00,00,0-300,04. Налог на прибыль0,0-10,2-16,9-24,0-24,4-24,8-25,2-25,2-25,2-25,2-25,2-25,2-251,9В. Баланс потока0,054,810,242,544,446,2123,1123,1123,1123,1123,1123,1936,7С. Аккумулированная наличность0,054,865,0107,6152,0198,2321,3444,4567,5690,5813,6936,7 Инвестиционный поток-636,5-27,2-0,6-0,60,00,00,00,00,00,00,00,0-664,9Финансовый поток636,518,2-83,4-81,1-79,5-77,30,00,00,00,00,00,0333,4Операционный поток0,063,894,2124,3123,9123,5123,1123,1123,1123,1123,1123,11268,2Баланс потоков0,054,810,242,544,446,2123,1123,1123,1123,1123,1123,1936,7Таблица . - Проектно-балансовый планКвартал123456789101112А. Активы636,5710,3713,0748,1784,3822,4937,41 052,41 167,31 282,31 397,21 512,21. Аккумулированная наличность0,054,865,0107,6152,0198,2321,3444,4567,5690,5813,6936,72. Оборотные активы0,027,227,828,428,428,428,428,428,428,428,428,43. Основной капитал636,5628,4620,3612,1604,0595,9587,8579,6571,5563,4555,3547,1Б. Пассивы 636,5710,3713,0748,1784,3822,4937,41 052,41 167,31 282,31 397,21 512,21. Текущие обязательства0,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,02. Кредиты300,0300,0225,0150,075,00,00,00,00,00,00,00,03. Собственный капитал336,5363,7364,3364,9364,9364,9364,9364,9364,9364,9364,9364,94. Аккумулированная нераспределенная прибыль0,046,7123,8233,2344,5457,6572,5687,5802,5917,41 032,41 147,3В. Баланс0,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,0Расчет критериев оценки проектного решения динамическим методомПринимаем ставку дисконтирования для проекта 12%. Ставка дисконтирования в квартал составляет 2,87%. В таблице 2.15приведен расчет показателей эффективности проекта. NPV равна387,7 тыс. руб. Индекс доходности равен 1,60. Срок окупаемости равен 1,94 года.Внутреннюю норму доходности инвестиций определяем методом итераций. Она равна 80,11%.На рисунке2.4приведен график окупаемости проекта. Рисунок . -График окупаемости проекта.Показатели экономической эффективности проектапозволяют рекомендовать проект к внедрению.На рисунке 2.5 показан график иллюстрирующий определение точки безубыточности для 4 квартала. Ее значение равно923 автомобиля в квартал.Таблица . - Расчет показателей эффективности проекта Квартал123456789101112ИтогоПритоки наличностей300,0345,6388,8432,0432,0432,0432,0432,0432,0432,0432,0432,04 922,41. Кредиты300,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,0300,0Доход от продаж0,0345,6388,8432,0432,0432,0432,0432,0432,0432,0432,0432,04 622,4Отток наличностей-636,5-318,0-379,2-390,1-387,6-385,8-308,9-308,9-308,9-308,9-308,9-308,9-4 350,61. Общие инвестиционные затраты-636,5-27,2-0,6-0,60,00,00,00,00,00,00,00,0-664,92. Производственные издержки0,0-271,6-277,6-283,7-283,7-283,7-283,7-283,7-283,7-283,7-283,7-283,7-3 102,33. Проценты за кредит0,0-9,0-9,0-6,8-4,5-2,30,00,00,00,00,00,0-31,54. Возврат кредита0,00,0-75,0-75,0-75,0-75,00,00,00,00,00,00,0-300,03. Налоги 0,0-10,2-16,9-24,0-24,4-24,8-25,2-25,2-25,2-25,2-25,2-25,2-251,9Чистый поток наличностей-336,527,69,641,944,446,2123,1123,1123,1123,1123,1123,1571,8Коэффициент дисконтирования0,9720,9450,9190,8930,8680,8440,8200,7970,7750,7530,7320,712 Дисконтированный чистый поток наличностей-327,126,18,937,538,539,0100,998,195,492,790,187,6387,7Чистая текущая стоимость-327,1-301,0-292,2-254,7-216,2-177,2-76,221,9117,3210,0300,1387,7 Дисконтированный приток наличностей0,060,386,6111,0107,5104,2100,998,195,492,790,187,61 034,4Дисконтированный отток наличностей-618,7-25,7-0,6-0,50,00,00,00,00,00,00,00,0-645,5Индекс доходности1,60Срок окупаемости1,94Внутренняя норма доходности75,6% Рисунок . - Точка безубыточностиСреди рисков, сопровождающих бизнес по открытию химчистки автомобилей, отметим следующие:1.Сложности в подборе персонала.2.Высокий уровень конкуренции. 3.Отсутствие репутации на рынке. 4.Оказание услуг низкого качества. 5.Использование неэффективных способов продвижения..6.Повышение налоговой нагрузки.Для оценки рисков, связанных с реализацией проекта, проводится анализ внешних и внутренних факторов влияния. К внутренним факторам можно отнести:реальное качество услуг ниже планового низкое качество продвижения услуг проектаК внешним факторам можно отнести действия конкурентов, формирование пула лояльных клиентовДля данного проекта был приняты следующие негативные варианты: объем услуг, цена снижаются на 10%,затраты на материалы и заработную платувозрастают на 10%, капитальные затраты возрастают на 20%.Изменение NPV показано на рисунке 2.6. Рисунок . - Изменение NPV при различных неблагоприятных воздействияхРезультаты изменение NPV в результате реализации негативных вариантов сведены в таблицу 2.16Таблица . – Изменение NPV при негативных воздействияхВариантБазовое значение параметраВели-чина изменения % NPVNPV% Изменение NPVИзменение NPV% Базовый  388100%00%Снижение цены 0,301010126,0%28774,0%Снижение объема услуг1 4401014537,4%24362,6%Увеличение переменных издержек и зарплаты2591021856,2%17043,8%Увеличение первоначальных затрат6372029676,2%9223,8%Рисунок . - Оценка устойчивости проектаПроведенный анализпроекта к негативным воздействием характеризует проект как устойчивый.Показатели экономической эффективности проекта приведены в табл. 2.17.Таблица . – Интегральные показатели эффективности проекта Показатель  Единица измеренияЗначениеДлительность проектагод3Величина инвестиций, в том числе:тыс. руб.665Основные средстватыс. руб.637Оборотные средстватыс. руб.28Финансирование  Собственные средстватыс. руб.365Кредит банкатыс. руб.300Ставка кредита%12Ставка дисконтирования %12Дисконтированный период окупаемостигод1,94Чистая текущая стоимостьтыс. руб.387,7Индекс доходности 1,60Внутренняя норма рентабельности %80,11 Анализ показателей экономической эффективности проекта создания химической чистки автомобилей характеризует его как приемлемый для реализации и позволяет рекомендовать проект к внедрению.ЗаключениеООО «БелГруз» специализируется на перевозках грузов автомобильным транспортом.Для повышения эффективности хозяйственной деятельности ООО «БЕЛГРУЗ» предлагается расширить сферу услуг и организовать подразделение по химической чистке автомобилей.Общая потребность в инвестициях определена в 665 тыс. руб. 55% финансирования осуществляется за счет собственных средств. 45% кредит банка – 12% годовых.Чистая текущая стоимость проекта равна 387,7 тыс. руб. Индексдоходности равен 1,60. Внутренняя норма доходности инвестицийравна 80,1%.Срок окупаемости равен 1,94 года.Проведен анализ чувствительности и устойчивости проекта к рискам.Анализ эффективности инвестиционного проекта показал его приемлемость по всем рекомендуемым критериям. Список использованных источниковАскинадзи, В.М. Инвестиции: учебник для бакалавров: для высших учебных заведений / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. – Москва: Юрайт, 2016. – 422 с.Аскинадзи, В. М. Инвестиционный анализ: учебник для академического бакалавриата: для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим направлениям / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. – Москва: Юрайт, 2019. – 422 с.Басовский, Л.Е. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. – Москва: Инфра-М, 2017. – 240 с.Инвестиции: учебное пособие / [М. В. Чиненов и др.]. – Москва: КноРус, 2016. – 364 с.Инвестиции и инновации: учебник / [В. Н. Щербаков и др.]. – Москва: Дашков и К°, 2017. – 657 с.Инвестиции: учебное пособие для студентов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» / [М. В. Чиненов и др.]. – 3-е изд., стереотипное. – Москва: КноРус, 2020. – 364 с.Инвестиционный анализ: учебное пособие / [И. С. Межов и др.]. – Москва: КноРус, 2016. – 415 с.Коммерческая оценка инвестиций: учебное пособие / В. Е. Есипов [и др.]. – Москва: КноРус, 2016. – 696 с.Липсиц, И.В. Инвестиционный анализ: подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: учебник: учебное пособие для студентов высших учебных заведений / И. В. Липсиц, В. В. Коссов. – Москва: Инфра-М, 2019. – 319 с.Лукасевич, И.Я. Инвестиции: учебник / И. Я. Лукасевич. – Москва : Вузовский учебник, Инфра-М, 2017. – 411 с.Макаркин, Н.П. Эффективность реальных инвестиций: учебное пособие / Н. П. Макаркин. – Москва: Инфра-М, 2017. – 431 с.Нешитой, А.С. Инвестиции: учебник: / А. С. Нешитой. – Москва: Дашков и Кº, 2018. – 351 с.Хазанович, Э.С. Инвестиции: учебное пособие / Э. С. Хазанович. – Москва : КноРус, 2016. – 317 с.Чараева, М.В. Реальные инвестиции: учебное пособие / М. В. Чараева. – Москва: Инфра-М, 2018. – 263 с.Шапкин, А.С. Управление портфелем инвестиций ценных бумаг / А. С. Шапкин, В. А. Шапкин. – Москва: Дашков и Кº, 2018. – 510 Приложения Рисунок 1 - Денежные потоки экономически обособленного инвестиционного проектаРисунок 2 -Дисконтированный денежный поток, дисконтированный денежный поток нарастающим итогомэкономически обособленного инвестиционного проекта